保利发展(600048)4月10日晚间公告，2026年3月，公司实现签约面积114.75万平方米，同比减少24.79%；签约金额260.33亿元，同比减少10.28%。2026年1—3月，公司实现签约面积233.23万平方米，同比减少24.29%；签约金额517.82亿元，同比减少17.84%。

　　值得一提的是，自2025年4月以来，保利发展已连续12个月签约金额同比出现下滑。

　　中指研究院最新数据显示，一季度TOP100房企销售总额为6208.7亿元，同比降幅较前两个月缩小了3.7个百分点。保利发展、中海地产、华润置地一季度销售额位居前三名，均超过400亿元。

　　同日，保利发展发布公告披露新增房地产项目情况。自公司《关于本公司获得房地产项目的公告》（公告编号2026-014）披露以来，公司新增加房地产项目4个，分别为上海市长宁区万航渡路东侧地块、杭州市上城区新塘路西侧地块、杭州市萧山区博奥路西侧地块、太原市万柏林区南屯路西侧地块。该4个项目合计用地面积126,862平方米，需支付价款1,100,656万元。

　　根据保利发展发布的业绩快报，公司2025年营业收入3083亿元，同比下降1.09%；归母净利润10.3亿元，同比减少79.49%；扣非归母净利润6.3亿元，同比减少85.25%。

　　报告期内，受行业和市场波动影响，公司房地产项目结转毛利率同比下降；公司结合当前市场情况拟计提资产减值损失及信用减值损失合计约69亿元，预计减少2025年度归属于母公司所有者的净利润约42亿元。

　　拉长时间线来看，2021年至2025年，保利发展净利润已连续5年下滑，从289.50亿直线降至10.3亿元，盈利能力面临巨大考验。

　　高盛集团最新研报调整了保利发展2025年至2028年的财务预测，预计2025年净利润为10亿元，2026年至2028年净亏损分别为8亿元、10亿元和12亿元，主要因减值损失预期增加。高盛将2026年底每股净资产价值（NAV）从7.5元下调至7.1元，12个月目标价为6.4元，维持中性评级，指出当前市净率0.3倍低于行业平均。

　　二级市场上，保利发展同样承压。自2022年4月中旬创下18.27元的高点后，保利发展股价持续下跌，今年4月7日5.47元的股价创下2017年6月以来新低。截至4月10日收盘，保利发展报5.60元/股，市值670.3亿元。

　　4月10日，保利发展在互动平台回答投资者提问时表示，公司积极响应政策导向，近年来持续深化“去库存、调结构”的经营策略。公司将持续聚焦核心城市优质项目，并积极拓展商业运营、租赁住房等存量运营领域，以稳健经营为根本，探索多元化发展路径。

　　还有投资者问：贵公司股价一直下跌，不断创新低，管理层毫无作为，既不回购也不做市值管理，是否证明管理层也不看好自家股票，认为自家公司毫无发展。

　　保利发展回复称，当前公司工作重心是聚焦经营基本面，通过去库存、调结构、提升产品力等举措，持续夯实发展基础，保障经营稳健运行。关于回购等重大事项，公司将综合研判，并按规定及时履行信息披露义务。