中证智能财讯太阳纸业（002078）4月11日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入391.92亿元，同比下降3.77%；归母净利润32.51亿元，同比增长4.82%；扣非净利润31.92亿元，同比下降1.33%；经营活动产生的现金流量净额为49.56亿元，同比下降41.69%；报告期内，太阳纸业基本每股收益为1.16元，加权平均净资产收益率为10.93%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。
以4月10日收盘价计算，太阳纸业目前市盈率（TTM）约为13.05倍，市净率（LF）约1.39倍，市销率（TTM）约1.08倍。
资料显示，公司主要从事机制纸、纸制品、木浆、纸板的生产和销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为10.93%，较上年同期下降0.45个百分点。公司2025年投入资本回报率为7.65%，较上年同期下降0.54个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为49.56亿元，同比下降41.69%；筹资活动现金流净额24.84亿元，同比增加50.64亿元；投资活动现金流净额-78.88亿元，上年同期为-55.5亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司固定资产较上年末增加20.1%，占公司总资产比重上升4.95个百分点；在建工程合计较上年末减少44.92%，占公司总资产比重下降3.33个百分点；货币资金较上年末减少32.06%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；其他流动资产较上年末增加171.98%，占公司总资产比重上升0.7个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末增加39.03%，占公司总资产比重上升3.04个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少15%，占公司总资产比重下降1.6个百分点；短期借款较上年末增加24.34%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；合同负债较上年末减少10.47%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为54.77亿元，占净资产的17.96%，较上年末增加7.25亿元。其中，存货跌价准备为3401.48万元，计提比例为0.62%。
2025年全年，公司研发投入金额为5.46亿元，同比下降28.41%；研发投入占营业收入比例为1.39%，相比上年同期下降0.48个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为0.73，速动比率为0.43。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为蔡敏、中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选、中泰兴为价值精选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、中泰星元价值优选灵活配置混合型证券投资基金、全国社保基金一一五组合、全国社保基金一零九组合持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 山东太阳控股集团有限公司 | 125013.58 | 44.73502 | 不变 |
| 全国社保基金一零三组合 | 5000 | 1.789206 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 4542.34 | 1.625438 | -0.084 |
| 中泰星元价值优选灵活配置混合型证券投资基金 | 3172.01 | 1.135076 | -0.182 |
| 全国社保基金一一五组合 | 2700 | 0.966171 | -0.107 |
| 全国社保基金一零九组合 | 2593.54 | 0.928074 | -0.104 |
| 中证500交易型开放式指数证券投资基金 | 2470.67 | 0.884108 | 0.010 |
| 蔡敏 | 1641.64 | 0.587447 | 新进 |
| 基本养老保险基金一二零一组合 | 1560.07 | 0.558259 | 不变 |
| 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金 | 1492.53 | 0.534089 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
