4月10日晚间，凌霄泵业（SZ002884，股价18.93元，市值67.71亿元）发布了2025年年度报告。报告期内，这家以民用离心泵为主业的公司实现营业收入、归母净利润双双同比增长。

　　在业绩稳健增长的同时，公司也抛出了一份慷慨的现金分红预案。公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税）。

　　然而，靓丽的整体业绩背后，是国内外市场的显著分化。国内市场成为公司增长的主引擎，销售收入同比增长17.57%，而占据公司“半壁江山”的国外业务则增长停滞，与上年基本持平。

　　实控人夫妻有望分红超1.6亿元

　　据公告，凌霄泵业2025年全年实现营业收入17.22亿元，较2024年的15.92亿元增长了8.17%。在盈利能力方面，公司实现了归母净利润4.55亿元，相较于上年同期的4.42亿元，实现了2.83%的同比增长。扣非后净利润则同比增长1.82%。

　　图片来源：凌霄泵业公告

　　在实现业绩增长的同时，凌霄泵业也计划与股东分享发展成果。公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税）。若以此方案实施，公司将合计派发现金约3.58亿元。这一分红金额约占公司2025年归母净利润的79%。

　　图片来源：凌霄泵业公告

　　根据公司实际控制人持股情况，王海波、施宗梅夫妻二人分别持有上市公司1.06亿股、0.61亿股。按照每1股派发现金红利1元（含税）的分红方案，夫妻二人合计将获得超1.66亿元现金分红。此外，王海波去年从上市公司获得的年薪（税前）为506.76万元。

　　对2026年业绩给出谨慎判断

　　从收入结构来看，凌霄泵业2025年的业绩增长主要由国内市场驱动，而海外市场的表现则不尽如人意，呈现出明显的内外分化格局。

　　分地区来看，公司2025年在国内市场的销售收入为8.71亿元，较2024年的7.41亿元增长了17.57%，占总营业收入的比重也从46.51%提升至50.56%，成为拉动公司整体营收增长的动力。

　　公司在年报中解释了国内业务增长的原因。一方面，国内卫浴厂商在2024年基本消化了积压的产品库存后，其生产和采购活动在2025年回归正常化。另一方面，市场出现了欧洲卫浴设备采购转向中国的趋势。公司及时抓住了这一机遇，成功争取到更多卫浴泵订单，使得塑料卫浴泵在国内的销售同比增长超过25%。

　　相比之下，公司的海外业务在2025年面临较大压力。报告期内，国外销售收入为8.52亿元，与上年基本持平，增长几乎停滞。其占总营收的比重也从53.49%下降至49.44%。

　　图片来源：凌霄泵业公告

　　凌霄泵业将海外业务的增长乏力归因于海外贸易政策的不确定性，这导致海外需求有所下降，尤其在美国市场，销售承压的情况更为明显。为了应对这一挑战，公司在大力拓展亚洲市场，特别是中亚、东南亚及中东地区的客户。

　　展望未来，凌霄泵业认为，2026年将是更具挑战的一年，并制定了相对保守的2026年经营目标。根据年报披露的计划，公司2026年营业收入同比变动范围为-10%至10%，归母净利润同比变动范围为-15%至5%。

　　为了达成经营目标，公司计划在2026年继续在技术研发、市场营销和内部管理等方面重点开展工作，以应对挑战并努力实现年度各项经营指标。