【大河财立方记者陈玉静】4月9日，多家银行在中国货币网披露同业存单发行情况，大河财立方记者注意到，新疆银行、海南银行、浙江民泰银行、威海银行、广东华兴银行等多家城商行同业存单实际发行情况不及预期，部分银行单期实际发行总额甚至不足计划发行总额的十分之一。

　　Wind数据显示，今年以来，截至4月9日，银行同业存单实际发行总额为7.04万亿元，较2025年同期减少近2万亿元。多位业内人士对大河财立方记者表示，这并非单一因素所致，而是需求收缩、成本抬升、监管收紧三重力量共同作用的结果。至于多家城商行同业存单实际发行量不及计划发行量，这与资金面、中小银行在市场中所处的客观位置等因素有关。

“资产荒”、流动性充裕，同业存单发行规模缩水近两万亿

　　年初以来，银行同业存单发行规模缩水近两万亿元。

　　Wind数据显示，今年以来，截至4月9日，银行同业存单实际发行总额为7.04万亿元，较去年同期下降1.86万亿元，计划发行总额为7.61万亿元，较去年同期下降2万亿元。

　　从发行主体类别来看，城商行是同业存单发行数量主力，发行数量为2805只，占比超过50%，其次为农商行，发行数量为785只，超越股份行。

　　在期限上，银行发行同业存单的期限以12月期、3月期、6月期居多，发行数量均在1000只以上。

　　在实际发行总额下降的同时，今年以来，银行发行同业存单的参考收益率较2025年同期也有所下降。Wind数据显示，今年以来，同业存单最低参考收益率为1.35%。2025年同期，同业存单最低参考收益率为1.5%。

　　上海金融与发展实验室主任对大河财立方记者表示，同业存单缩量与多种因素有关，从需求端看，当前银行业普遍面临“资产荒”困境，优质信贷资产难觅，贷款投放承压，银行通过同业存单主动补充负债的意愿自然有所减退。在资金运用端尚不明朗的情况下，大规模主动揽入资金的必要性相应降低，这是发行量收缩最根本的逻辑。从成本端看，2025年末至2026年初资金面阶段性偏紧，同业存单发行利率一度走高，部分期限甚至出现一二级市场价格背离的情况——投资者在二级市场能以相对合意的价格获取存单，参与一级市场认购的积极性因此有所下降，对实际发行完成率形成一定拖累。从监管端看，监管层对银行同业负债的规模管理和比例约束持续趋严，叠加同业存款自律新规的陆续推进，不少银行已将优化同业负债结构纳入年度重点议题，主动压降的意愿较以往有所增强。在此背景下，同业存单发行的周均规模同比明显收缩，也就不难理解。

　　博通咨询首席分析师王蓬博对大河财立方记者表示，今年以来同业存单发行规模回落主要是受银行负债端改善与市场流动性充裕双重因素影响，一方面居民与企业存款增速回升，银行核心负债稳定，非银存款持续增长，缓解主动融资压力，另一方面央行加大买断式逆回购投放，低成本资金替代高成本同业存单，叠加监管推进同业存单与金融债统筹管理，银行发行意愿与备案节奏同步放缓，信贷需求偏弱也降低银行扩表动力，多重因素共同导致发行规模明显回落。

　　至于参考收益率的下行，王蓬博表示，当前资金面宽裕，银行间市场钱太多，导致利率下降。

部分城商行单期同业存单实际发行量不足计划发行的十分之一

　　在实际发行上，大河财立方记者注意到，广东华兴银行、宁波银行、哈尔滨银行等多家城商行的同业存单实际发行总额经常不及预期。甚至有银行单期实际发行总额不及计划发行总额的十分之一。

　　以广东华兴银行为例，4月9日，该行2026年度第167期同业存单发行情况公告显示，“26广东华兴银行CD167”实际认购量为0.1亿元，计划发行量为3亿元。Wind数据显示，广东华兴银行今年以来累计计划发行同业存单总额为717亿元，远超去年同期，实际发行总额为305.6亿元，不足计划发行量的一半。

　　王蓬博表示，城商行同业存单实际发行不及计划发行，一方面是城商行本身会根据自身资金面和负债成本灵活调整发行节奏，在市场资金宽松时就会主动缩减发行以控制成本，另一方面与城商行有关。

　　曾刚进一步指出，从信用资质来看，城商行的整体评级、区域集中度及资产结构与大行存在一定差异，在市场情绪相对审慎的阶段，投资者的配置偏好往往会向资质更为稳健的机构倾斜，城商行存单的认购需求因此受到一定影响，发行利率也相应面临上行压力。从市场基础来看，城商行的机构投资者覆盖面相对有限，存单在二级市场的流动性也弱于大行，当一二级市场出现价差时，投资者更倾向于通过二级市场获取持仓，一定程度上分流了一级市场的认购需求。

　　“此外，城商行在年初备案发行计划时，通常会结合全年负债管理需求及流动性储备的考量，适度预留发行空间。这一安排本身具有合理性，但也使得计划量与实际市场条件之间存在一定弹性，当市场环境与预期出现偏差时，实际完成率便可能低于计划。”曾刚说道。