多家创投数据平台近日发布的2026年一季度报告显示，融资事件和融资总额均同比大幅增长约50%；具身智能、人工智能、创新药等赛道数据领先，量子科技等赛道连创历史新高；国有资本在募投两端稳居半壁江山，“一人创投”也成为业内探索的新模式。

　　量价齐增硬科技和软应用成创投热点

　　得益于机器人在春晚上的进化级表演，以及让不懂技术的人都能轻松上手的AI智能体应用，优质硬科技和软应用正吸引海量创投资金。

　　2026年第一季度，中国创投市场呈现量价齐增的火热景象。从总量看，创投数据平台IT桔子数据显示，中国创投市场共发生融资事件2865起，环比增长2.5%，同比增长52%；披露融资总额达2560亿元，环比增长11.4%，同比增长48%。从行业看，创投咨询公司烯牛数据显示，具身智能赛道以105起融资事件、243.73亿元融资规模，断层式位列第一；创新药赛道以55起、117.54亿元紧随其后。

　　AI应用OpenClaw爆火后，因其图标为一只龙虾，使用该应用便被称为“养龙虾”。“龙虾热”让人工智能赛道呈现“两头热”，即一头底座大模型热，另一头AI应用热。

　　目前，大模型行业融资已进入百亿元时代，行业门槛持续抬高。记者梳理发现，一季度，未上市的大模型公司月之暗面和阶跃星辰，分别完成17亿美元和50亿元融资。已上市的大模型公司智谱和MiniMax，自1月初上市至4月8日，累计涨幅分别约190%和560%，市值分别超过3800亿港币和3100亿港币。

　　“龙虾热”也促使创投机构更加关注“一人公司”。IT桔子研究总监刘晓庆认为，人工智能赛道在AI应用层与大模型基础设施两端同时爆发。2026年一季度资金更多流向具备垂直场景落地能力的AI智能体、行业大模型及底层算力优化工具，商业化闭环能力成为机构尽调的核心指标。

　　值得关注的是，创投资金正加速进入未来产业。以量子科技为例，IT桔子数据显示，截至4月8日，年内量子科技赛道融资金额超23亿元，大幅高于2024年总额，接近2025年投资额的70%，年内再创历史新高已成定局。在融资规模攀升的同时，量子科技赛道单笔融资均值也在快速上行，2026年一季度赛道企业平均融资额是2025年全年均值的两倍。

　　上海未来产业基金投资部执行总经理蔡金旭表示，随着技术验证周期的大幅缩短，风险投资的逻辑正在重构。创投生态也发生了变化，从单纯投资转向深度孵化，并且布局阶段快速前移。量子计算、可控核聚变、脑机接口等前沿领域，都在获得大量资本投入。

　　国资加码募投两端均占半壁江山

　　4月7日，上海市国资委发布《关于进一步推动市国资委监管企业私募股权投资基金高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），提出“鼓励监管企业发起设立创业投资基金，着力投早、投小、投长期、投硬科技”“鼓励龙头企业设立企业风险投资基金（CVC基金），围绕创新链布局孵化科创项目”“鼓励监管企业加大S基金、并购基金等组建力度”。

　　《指导意见》从资金来源、投向、退出等方面，对上海市国有资本布局私募作出部署。多位业内人士告诉记者，该政策预计推动近千亿元国有资本和社会资本进入私募领域，进一步激活上海的创新创业生态。

　　上海国资此番发力，对全国地方国资以及私募行业都具有风向标意义。官方数据显示，2025年上海地方国有企业资产总额达32.5万亿元，创历史新高。私募排排网数据显示，截至2月底，上海市以1892家私募领跑全国，其中管理规模超50亿元的头部私募达112家，远超其他城市。

　　回顾2026年一季度，上海市接连设立新基金。3月24日，上海市与全国社保基金理事会签署战略合作框架协议，共同发起100亿元的国投科创基金。3月28日，上海国投公司牵头发起科学智能专项基金，为科学智能领域原始创新提供全周期资本支撑。

　　放眼全国，国资已成为私募基金的重要资金来源和运营主体。烯牛数据显示，2026年一季度，政府类LP（有限合伙人）累计认缴出资规模超2083亿元，占比50.53%。从投资结构看，IT桔子数据显示，回顾过去五个季度中国股权融资的国资直投渗透率，呈现略微的“V型”走势。2025年前三个季度，国资占比从48.88%持续下降至42.09%，但2025年四季度开始回升，2026年一季度又达到48.76%。

　　刘晓庆认为，这一趋势背后，是政府引导基金、国央企产业基金在2026年初集中出资，以及国资平台在半导体、新能源等战略领域的主动布局。在创投市场中，国资与市场化资本正形成“并驾齐驱”的格局，而非单纯地“此消彼长”。

　　目前，不少创业者对国资背景创投心存顾虑。记者了解到，国资创投正持续完善运营方式、考核标准与存续期限，以更加市场化和专业化的方式陪跑创业者。

　　蔡金旭告诉记者，上海国投旗下的上海未来产业基金存续期达到15年，足以陪伴硬科技企业走过漫长的生命周期。希望以母基金生态为出发点，致力于构建“未来人才×未来认知×未来范式”的新型创新系统，并与未来启点社区紧密协同形成飞轮效应，共同构建“创新涌现”的投资及创业者生态。

　　越来越多国资领投的案例正在被市场验证。2026年1月，国资背景的浙创投领投9000万元的张雪机车A轮融资。此番投资一度不被业内看好，但在张雪机车海外夺冠后迅即被视为经典案例。

　　独木成林 “一人公司”和“一人创投”涌现

　　本轮“一人公司”热，源自OpenAI创始人奥尔特曼在2024年初的预言。他认为，在AI时代，一个人有可能创办估值超10亿美元的公司。2026年2月，引爆本轮“龙虾热”的OpenClaw创始人斯坦伯格正式加入OpenAI。多位业内人士告诉记者，此前Meta花费数十亿美元并购智能体公司Manus，真正由一人开发的OpenClaw，价值远不止10亿美元，并正在帮助更多“一人公司”出现。

　　近期，在北京、上海、成都等城市，各类“养龙虾”比赛接连不断，不少参赛者与获奖者都是原本不会写代码的文科生甚至小学生。一位创业者告诉记者，他此前不太懂编程，但从年初开始研究各种AI智能体应用。在AI辅助下，他目前已搭建好数据平台、交易平台和AI销售工具，并取得不错的效益。

　　无论是创业园区或者创投资本，目前都颇为青睐AI“一人公司”。记者在人工智能创业园区模速空间、漕河泾采访了解到，知名AI科学家陆奇创办的奇绩创坛、国资背景的徐汇资本等创投机构，对于通过评审的AI初创企业，除提供50万元到200万元的天使投资，还给予办公空间、创业咨询、路演等综合服务，且不附带对赌协议，为优秀创业者留出更大空间。

　　蔡金旭说，现在更需要足够扁平化、尊重第一性原理、类似“实验室公司”模式的团队，在选定技术路线和合适的人后，通过快速验证去对冲市场化早期的风险。

　　此外，AI驱动的“一人创投”也已出现。多位业内人士告诉记者，现在已出现通过AI来寻找和评估项目的一人GP，并已完成千万元级别的融资。未来，投资人和创业者可能会用智能体提前做好沟通，快速明确彼此情况与诉求，以提升交易效率和准确性。