长安汽车（000625.SZ）去年销量创九年新高，净利润却大幅下滑。

　　4月10日晚间，长安汽车发布2025年年报，公司实现营业收入1639.9亿元，同比增长2.67%；实现归母净利润40.75亿元，同比下滑44.34%；扣非后净利润为27.95亿元，同比增长8.03%。

　　过去这一年，长安汽车销量创下多项新高。数据显示，2025年，长安汽车全年实现销量291.3万辆，创近九年来新高，同比增长8.5%，连续六年实现同比正增长，成为最快达成中国品牌3000万辆的汽车企业。

　　其中，长安汽车新能源板块全年销量突破111万辆，同比增长51.1%，创历史新高；海外市场全年实现销量63.7万辆，同比增长18.9%，也创历史新高。

　　资产处置损益、政府补贴大幅减少

　　2025年，长安汽车净利润大幅下滑，但扣非后净利润保持增长，这说明非经常损益对盈利的影响较大。

　　年报显示，长安汽车2025年非经常性损益金额为12.80亿元，较2024年的47.34亿元大幅减少，其中，非流动性资产处置损益为1.73亿元，2024年为25.5亿元；政府补助2025年为5.59亿元，2024年同期为16.27亿元；其他损益项目2025年为5.15亿元，2024年同期为10.14亿元。

　　时代周报记者发现，以非流动性资产处置为例，差别最大在于固定资产处置收益上。长安汽车年报数据显示，公司2025年固定资产处置收益为1.03亿元，而2024年同期为24.66亿元。

　　扣除非经常性损益后，长安汽车2025年净利润为27.95亿元，同比增长8.03%，显示出公司主营业务盈利保持了一定韧性。

　　2025年，长安汽车的旗下品牌实现销量增长。其中，阿维塔实现全年销量超12万辆，同比增长约63%，不过，因阿维塔品牌对公司净利润影响未达10%等原因，长安汽车未披露其营收财务数据。

　　2025年，深蓝汽车实现全年销量32.5万辆，同比增长44.4%。实现营收502.45亿元，同比增长34.97%，全年净亏损8.99亿元，相较于2024年的亏损15.71亿元，实现大幅减亏。而长安启源全年销量突破41万辆，同比增长42.6%。

　　长安汽车还披露，预计到2030年，公司力争实现总销量500万辆的目标，其中自主品牌销量计划达400万辆，数智化新汽车销量目标为300万辆，海外市场销量目标为150万辆。

　　2026年计划投资144.7亿元

　　在销量增长高于营收增长的趋势下，长安汽车还暴露出单车均价下滑的问题。

　　长安汽车2025年报显示，按照产品分类计算，其销售商品收入为1557.39亿元，而汽车销售量291.3万辆，若以此计算，单车均价约5.34万元；而2024年同期销售商品收入为1521.9亿元，汽车销售量为268.4万辆，单车均价约5.67万元。

　　这意味着，长安汽车2025年单价均价下降约3300元。

　　分地区来看，长安汽车海外市场单车均价有所下滑。

　　2025年，长安汽车境外销量63.7万辆，同比增长18.85%，境外收入为332亿元，同比增长2.4%。境外业务的毛利率从2024年的26.2%下降为2025年19.49%，下降6.7个百分点。计算下来，海外市场单车均价为5.21万元。

　　长安汽车在年报指出，重庆行智科技有限公司、重庆长安汽车国际销售服务有限公司负责公司出口业务，受主要市场竞争激烈影响，加大资源投入力度，总体利润同比减少。

　　对于未来战略，长安汽车表示，未来三年将累计投放43款新品，在2028年形成全市场全品类布局，坚定打造全球化大单品。在海外市场，未来三年累计将投放26款新品，计划2030年前覆盖全球主要市场。

　　同时，长安将加速推动具身智能人形机器人、飞行汽车等新兴产业布局和产业化落地，力争在2028年实现人形机器人量产、2030年推出商用航线飞行汽车。

　　长安汽车将持续加大研发投入。

　　2025年，长安汽车研发投入为125.76亿元，同比增长23.79%。长安汽车表示，“十五五”期间，将坚持每年5%以上的研发投入；在 AI、软件、“三电”、造型等关键领域，引入超1万名核心人才及400余名行业顶尖专家；在智能驾驶、AI 座舱、下一代电池等领域发布160余项技术。

　　为实现公司战略目标，长安汽车2026年计划投资额为144.7亿元，其中：固定资产投资44.7亿元，长期股权投资（含基金）100亿元。

　　固定资产投资主要集中于加大核心研发能力投入，提升造型、前瞻以及固态电池试验能力等，长期股权投资主要集中在夯实智能化基础能力，做实海外投资平台，拓展新兴产业布局，探索飞行汽车、机器人等行业，推动公司向科技公司转型等方面。