AI基金招商瑞乐6个月持有期混合A（010942）披露2025年年报，2025年基金利润1134.8万元，加权平均基金份额本期利润0.0523元。报告期内，基金净值增长率为4.85%，截至2025年末，基金规模为2.35亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至4月9日，单位净值为1.179元。基金经理是吴德瑄和余芽芳，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至4月9日，招商瑞享1年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达9.34%；招商瑞乐6个月持有期混合A最低，为7.91%。

　　基金管理人在年报中表示，2026 年展望权益市场，我们认为整体仍将维持2025年的慢牛走势，但是板块方面会比2025 年更加分散，主要原因有几点：1、政策态度的明显变化，后续伴随着政策落地见效，宏观经济的底部将逐渐明朗，甚至有可能出现局部的见底回升；2、科技方面的全球性突破，不论是人工智能、机器人、智能驾驶等等，均代表了全球范围内的生产效率的提升，无论是对于产业还是经济都将产生重要的价值。但是细分行业的技术变革速度加快，新技术新方案新突破，对原有产业格局的影响逐渐复杂；3、海外不确定性有回升迹象，市场风险偏好阶段性会有扰动；4、交易层面看，市场成交量持续维持较为充沛的状态，题材类机会将增多。

　　展望市场方向，我们认为，由于科技的突破，市场最为明确的主线来源于科技方向，但是要聚焦新方向及新的叙事。其次，重点关注国内宏观经济情况，率先出现拐点的方面将明显具有机会，对消费方面增加关注度。第三，出口链在2026年仍然具有较高的确定性，寻找更广泛的参与国际替代的机会。最后，对于市场的波动要更加谨慎和注意，相对于2025年来说，我们认为今年对于交易层面的要求更高。

　　截至4月9日，招商瑞乐6个月持有期混合A近三个月复权单位净值增长率为2.76%，位于同类可比基金39/629；近半年复权单位净值增长率为3.20%，位于同类可比基金98/629；近一年复权单位净值增长率为7.91%，位于同类可比基金272/629；近三年复权单位净值增长率为13.74%，位于同类可比基金192/581。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.7503，位于同类可比基金169/550。

　　截至4月9日，基金近三年最大回撤为7.86%，同类可比基金排名355/534。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为4.04%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为11.89%，同类平均为19.2%。2023年一季度末基金达到23.35%的最高仓位，2022年一季度末最低，为5.8%。

　　截至2025年末，基金规模为2.35亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计6006户，合计持有2.06亿份。其中管理人员工持有7.51万份，占比0.04%，机构持有份额占比1.29%，个人投资者占比98.71%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约622.69%。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年末，基金十大重仓股分别是广钢气体、中石科技、寒武纪、鼎龙股份、中芯国际、恒铭达、景旺电子、鼎通科技、汇绿生态、晶合集成。