AI基金金鹰鑫瑞混合A（003502）披露2025年年报，2025年基金利润888.28万元，加权平均基金份额本期利润0.0591元。报告期内，基金净值增长率为3.25%，截至2025年末，基金规模为5356.57万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月10日，单位净值为1.333元。基金经理是倪超和龙悦芳，目前共同管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至4月10日，金鹰鑫瑞混合A近一年复权单位净值增长率最高，达4.1%；金鹰年年邮享一年持有债券A最低，为2.9%。

　　基金管理人在年报中表示，2026 年伊始，股市连续上涨、债券供给担忧放大、央行买债不及预期，叠加机构止盈止损下的赎回，债市利空情绪集中释放；中旬开始，随着股市情绪降温，债券供给压力好于预期，市场对长端供需缺口的悲观预期得到修正。

　　展望后市，我们认为债市将延续区间震荡行情，低利率阶段，传统的“基本面+资金利率”定价范式正被改写，机构行为主导市场短期波动；各类资产比价关系随之重构，存款搬家的流向更趋多元。债券市场“低利率、高波动”的趋势延续，负债端的波动幅度和扰动频率更趋频繁。短端利率将随政策利率下行，但长端利率（10年及以上品种）受制于供需矛盾，下行空间有限，曲线的陡峭形态可能延续。组合将密切关注流动性和机构行为的变化，提升交易能力，以更加灵活的操作应对市场变化。

　　而A股方面，主要关注以下三类主线机会：一、科技依旧是主线，国内外互联网大厂2026 年资本开支（Capex）将继续较大幅度增长，AI基础设施投资相对确定性，海内外算力链保持高景气度； AI应用服务进入商业化验证期。在AI大国竞争的背景下，中国自主可控的半导体产业迎来历史性机遇，相关产业链芯片设计、制造、设备、材料可能都蕴含巨大投资机会。二、现代化产业和产能出海是趋势，中国这么多年在电力设备、化工、机械、军工、创新药、汽车等领域，凭借巨大的本土市场、供应链一体化和人才优势，已经具备了全球竞争力；三、基于供需逻辑改善的涨价链条。过去一年光伏、化工等行业已先后受益，展望未来，或将延伸出更丰富投资线索。

　　截至4月10日，金鹰鑫瑞混合A近三个月复权单位净值增长率为1.06%，位于同类可比基金510/1287；近半年复权单位净值增长率为1.26%，位于同类可比基金872/1286；近一年复权单位净值增长率为4.10%，位于同类可比基金1186/1286；近三年复权单位净值增长率为10.67%，位于同类可比基金744/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.3745，位于同类可比基金788/1274。

　　截至4月9日，基金近三年最大回撤为3.91%，同类可比基金排名54/1264。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为4.05%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为6.53%，同类平均为72.57%。2021年一季度末基金达到25.88%的最高仓位，2023年末最低，为1.82%。

　　截至2025年末，基金规模为5356.57万元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计6859户，合计持有4096.48万份。其中管理人员工持有7.93万份，占比0.19%，个人投资者占比100.00%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约620.93%，持续1年高于同类均值。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年末，基金重仓股分别是晶方科技、华友钴业、银龙股份、百克生物。