AI基金摩根安荣回报混合A（012366）披露2025年年报，2025年基金利润211.24万元，加权平均基金份额本期利润0.0144元。报告期内，基金净值增长率为1.34%，截至2025年末，基金规模为1.07亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至4月9日，单位净值为1.047元。基金经理是王娟、周梦婕和杨鹏。

　　基金管理人在年报中表示，2026 年权益市场预计延续 2025 年下半年的走势，权益市场的几个主要驱动力仍然在，但影响力量会有所区别。首先驱动力最强的因素还是产业升级，其次是国内股债资产再配置再平衡的力量。如果中国的经济在产业升级和资产增值的背景下能够体现明显的企业盈利和居民消费的拐点，那么国内权益资产会得到显著的重估。在这个总体观点下，我们看好权益市场2026年的整体表现，看好商业模式稳健竞争力强的龙头公司、产业变化和产业趋势明显的龙头公司。

　　展望2026年，宏观经济仍然处于新旧动能转型的大背景之下，财政货币可能继续保持偏宽基调，预计经济实际增长在出口偏强、财政托底的支撑下对内需构成一定对冲，总量上可能相对平稳，而名义增长大概率随着通胀和平减指数的回升而中枢上行。2026年，利率中枢可能仍然受限于宏观经济结构转型，但下行空间也会被逐步上升的通胀预期和风险偏好所压制。从央行货币政策基调看，流动性宽松的可能性仍然较大，中短端的风险可控，票息策略确定性较高。

　　截至4月9日，摩根安荣回报混合A近三个月复权单位净值增长率为-4.57%，位于同类可比基金620/629；近半年复权单位净值增长率为-4.27%，位于同类可比基金623/629；近一年复权单位净值增长率为-0.54%，位于同类可比基金622/629；近三年复权单位净值增长率为1.03%，位于同类可比基金529/581。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为-0.0281，位于同类可比基金493/550。

　　截至4月9日，基金近三年最大回撤为10.05%，同类可比基金排名411/534。单季度最大回撤出现在2026年一季度，为7.78%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为26.93%，同类平均为19.2%。2025年末基金达到44.5%的最高仓位，2021年三季度末最低，为11.74%。

　　截至2025年末，基金规模为1.07亿元。

　　截至2025年12月31日，基金持有人共计1655户，合计持有9928.32万份。其中管理人员工持有2.09万份，占比0.02%，机构持有份额占比0.23%，个人投资者占比99.77%。

　　截至2025年12月31日，基金最近一年换手率约471.89%，持续低于同类均值。

　　截至2025年末，基金十大重仓股分别是传音控股、中国太保、电连技术、海尔智家、吉祥航空、九龙仓置业、英科医疗、徐工机械、美图公司、美团-W。