深圳商报·读创客户端记者钟国斌

　　大千生态4月13日发布2025年年度报告，报告期内，公司实现营业收入3.64亿元，同比增长217.20%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.23亿元，较上年同期的2913.46万元下降520.86%，由盈转亏；基本每股收益-0.9034元。

　　2025年，公司现金及现金等价物净增加额为-1.44亿元，上年同期为-8,467.72万元，现金储备进一步缩水。公司经营活动现金流净额为-1.78亿元，同比减少3.91亿元；投资活动现金流净额-8775.09万元，上年同期为4906.84万元。

　　公开资料显示，公司主要从事生态景观规划、设计、建设，文旅运营，苗木种植及销售，宠物服务及销售。

　　从营收构成来看，大千生态宠物服务及销售业务贡献收入13362.37万元，占总营收的36.97%，首次跃升为第一大收入来源；生态建设业务收入13308.06万元，占比36.82%；二者合计贡献73.79%的营收，标志着公司由过去生态建设单轮驱动转向双轮驱动，但重心已明显向宠物服务领域偏移。文旅运营业务收入9475.99万元，占比26.21%。

　　毛利率方面，2025年，公司毛利率为15.27%，同比下降17.05个百分点；从单季度指标来看，2025年第四季度公司毛利率为10.97%，同比下降37.23个百分点，环比下降4.09个百分点。其中，文旅运营业务毛利率同比下降22.28个百分点，生态建设业务毛利率同比下降7.43个百分点，至9.44%。

　　大千生态亏损主要系营收增长的同时，成本费用攀升幅度更大：营业成本同比增长297.10%，销售费用、管理费用、研发费用分别为8970.96万元、7867.34万元、1968.41万元，同比大增2755.99%、55.78%、1139.48%。此外，报告期内信用减值损失5710.38万元，也对净利润产生了负面影响。叠加毛利率整体下挫，销售端高投入未能转化为盈利改善，反而加剧亏损扩大。

　　公司2025年第四季度单季营业收入达2.11亿元，占全年比重57.88%；四季度营收占比偏高，一方面是因生态建设项目受客户安排影响四季度工程量集中，另一方面宠物业务受益于国庆假期客流量及电商平台“双十一”“双十二”促销，销售增长显著。第四季度归母净利润-8571.41万元，占全年亏损额的69.91%，显示亏损也集中于年末阶段。

　　客户方面，公司前五名客户销售额13766.09万元，占年度销售总额37.84%；其中前五名客户销售额中关联方销售额3359.74万元，占年度销售总额的9.24%。其中，第一大客户销售额为6200.79万元，占年度销售总额的17.05%。

　　二级市场上，截至4月14日午间收盘，大千生态报26.14元/股，上涨2.39%，总市值35.48亿元。