今日（4.14），受国际冲突缓和利好，算力板块强势反攻！“算力ETF”云计算ETF汇添富(159273)放量大涨超2.6%，强势冲击三连阳！盘中成交额已超3100万元！
消息面上，美伊新一轮谈判或于4月16日在伊斯兰堡举行。受冲突缓和影响，昨夜美国三大股指全线收涨，道指涨0.63%报48218.25点，标普500指数涨1.02%报6886.24点，纳指涨1.23%报23183.74点，甲骨文大涨12.7%。纳斯达克中国金龙指数涨0.72%，金山云涨超6%，小马智行涨逾5%。投资者押注美国将达成伊朗和平协议。
全球Agent应用火热，中国大模型在开源社区霸榜。根据OpenRouter平台数据，由Nous Research开发的开源AI智能体Hermes Agent的总Token调用量已迅速攀升至1.61T，位列全球第二，在其使用的大模型排行榜中，调用量排名前三位的均为中国模型。OpenRouter最新的周度全球大模型排名数据显示，全球AI大模型总调用量已提升至27万亿Token，环比增长18.9%，中国AI大模型以12.96万亿Token的周调用量连续第五周超越美国。
云计算ETF汇添富(159273)标的指数权重股多数飘红：光模块强势，中际旭创涨近6%，新易盛涨近5%，双双创历史新高！金山办公涨超5%，润泽科技涨超4%，网宿科技涨超3%。
【AI算力产业链走访：“要站在光里，不要光站着” 】
华泰证券进行AI算力产业链走访后指出：
1、随着以“小龙虾”为代表的Agent AI应用的兴起，国产算力芯片从示范工程进入需求驱动的正循环。
2025年下半年以来，以豆包为代表的AI聊天服务和以“小龙虾”为代表的Agent AI的应用快速兴起，正推动国内推理用算力需求的快速增长。但英伟达等海外厂商的GPU仍然无法在国内市场充分流通。算力芯片供不应求的情况，为国产AI芯片在CSP推理算力市场提供了发展机会。根据IDC统计，2025年中国AI加速卡市场出货量约400万张，其中国产厂商合计出货约165万张，市场份额约41%。
2、“要站在光里,不要光站着”是华泰证券走访里印象最深的一句话，反映了消费电子产业链切入光互连产业链的强烈意愿。
走访观察到，CIS厂商、精密光学厂商、射频IDM等传统意义上的消费电子企业正把光互连作为下一个赛道积极布局。当前数据中心光互连的光源技术主要采用基于III-V族化合物半导体（GaAs/InP）的制造工艺，与CMOS体系存在差异，是光互连成本和供应链的核心瓶颈。新进入企业除了在现有技术路线探索发展机会以外，还在积极探索MicroLED等基于CMOS的新方向。如果成功，可能对行业格局造成较大影响。华泰证券认为，从消费电子业务切入光通信业务有望带动相关产业链公司的估值提升。
（来源：华泰证券20260412《AI算力产业链走访反馈：国产AI算力发展进入正循环》）
【光通信持续创新高，重视国产算力机会！】
当前，国内Token消耗爆发式增长。在3月23日中国发展高层论坛2026年会上，“Token”中文名被确认为“词元”，并被定义为智能时代价值锚点与供需结算单位。官方数据显示，26年3月我国词元日均调用量140万亿，25年底此数据为100万亿，而24年初仅为1,000亿。字节跳动最新公告，截止3月底其豆包大模型Token消耗量突破120万亿/天，25年底此数据为63万亿。国内对词元的定调，预示着AI发展正式进入商业化阶段。第一上海认为，在AI应用能力越来越强的大背景下，Token消耗高增长，带动算力需求持续暴涨，国内算力供需剪刀差将持续拉大。
AI应用持续强化算力CAPEX逻辑，第一上海持续看好未来几年光模块行业旺盛的需求，产业的供需格局将持续紧张。上周，Lumentum CEO Michael Hurlston在日本东京接受媒体采访时表示，美国超大型数据中心的建设规模非常庞大，公司的供应越来越跟不上需求，预计2个季度后公司2028年的产能也将售罄，公司正加速改造旧有设施加快新产能建设。作为光通信上游产业龙头，Lumentum对未来3年景气度的表态，有利于吸引更多长线资金投资光通信产业。海外应用端，Anthropic协同谷歌和博通锁定3.5GW谷歌TPU芯片订单，对应约500万颗TPU，预计将从2027年开始交货。与此对应的是Anthropic的营收预期，其年化营收ARR从2025年底的90亿美元，在短短四个月内暴涨至300亿美元。
第一上海认为，在算力需求极度旺盛的大背景下，光通信的增长斜率是远高于行业平均增速的，继续看好光通信行业的投资机会。（来源：第一上海20260413《科技行业周报：光通信持续创新高，重视国产算力机会》）
【政策持续利好，国产算力链利好频发！】
普惠算力与“AI+电商”双轮驱动，国产算力迎来制度性利好。4月2日，工业和信息化部办公厅正式印发《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》。此外，商务部等6部门联合发布《商务部等6部门关于更好服务实体经济推进电子商务高质量发展的指导意见》，提出5方面16条举措。这两大利好政策的出台标志着我国算力产业从“基础设施建设”正式迈入“制度创新与场景深化”的新阶段。
地方AI建设方面，3月26日，深圳市投建的11000P智能算力集群正式点亮，加上去年先期点亮的3000P，目前该集群已全面建成14000P智能算力。这是全国首个使用全国产先进芯片构建的万卡级全栈自主可控智算集群。（来源：中银证券20260413《国产算力链三箭齐发》）
OpenClaw爆火！A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）“龙虾”浓度全市场更高！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%！
