4月13日，国产AI（人工智能）龙头智谱（HK02513）盘中股价突破1000港元大关，最高触及1005港元，成为年内第二只跻身港股“千元股”行列的个股，不过这样的“跻身”时间很短暂，截至当天收盘，其股价报收于957.50港元。
4月14日，智谱盘中股价创下新高，又一次突破1000港元大关，最高触及1010港元。
此前，同为AI赛道的MINIMAX-W（HK00100）已于3月9日盘中率先成为港股“千元股”，两只新股的爆发式表现，不仅改写了港股高价股版图，更标志着以人工智能为核心的新势力正式取代传统科网股，成为港股科技板块的核心增长引擎。
崛起之路
今年1月8日，智谱正式登陆港交所。智谱发行价为116.2港元。值得注意的是，智谱的千元之路并非一帆风顺。上市首日，该股曾短暂破发，一度触及116.1港元的低位。此后，随着AI行业景气度持续攀升与公司商业化进程加速，股价开启稳健上扬通道，从2月下旬起进入快速增长阶段，4月1日，智谱财报发布后单日大涨30%，最终在4月13日盘中顺利完成港股“千元股”跨越。上市仅仅3个多月，智谱股价累计涨幅超700%，当天盘中总市值突破4300亿港元，超越京东、百度等老牌互联网巨头，跻身港股科技股市值第一梯队。
而在智谱之前，1月9日上市的MINIMAX-W，已于3月9日盘中率先达成港股“千元股”的成就，3月18日，其股价最高触及1330港元。两只AI新股在短期内相继达成港股“千元股”的成就，共同改写了港股高价股版图。
智谱成立于2019年，成立之初，公司就将“让机器像人一样思考”作为唯一的目标。在通往AGI（通用人工智能）的征途中，智谱始终确信：“智能上界的突破”是这个时代唯一的物理第一性。智谱在2025年财报中写道：如果说智能上界决定了技术的定价权，那么Token（词元）的消耗规模则决定了商业价值的体量。智谱内部推导出一个简洁公式：AGI商业价值= 智能上界×Token消耗规模。
智谱的股价强势增长背后，是扎实的基本面支撑与行业红利的双重共振。最新财务数据显示，公司2025年实现营收7.24亿元，同比增长131.9%，连续三年保持翻倍增长态势，其中下半年收入5.33亿元，较上半年实现180%的环比跃升，商业化加速迹象显著。
技术壁垒是智谱的核心竞争力。公司持续迭代GLM系列模型，随着GLM-4.5到GLM-5的高频迭代，智谱持续在国际主流评测中蝉联全球开源第一，稳居全球第一梯队。
技术优势转化为强劲议价权，2026年一季度API（应用程序编程接口）调用价格不断上调后，调用量反而大幅增长，呈现“量价齐升”的良性循环。
权威机构纷纷给予积极评级。信达证券4月8日发布最新研报表示，智谱收入结构清晰，需求高速发展带来云端部署API业务持续放量。2025年公司凭借GLM系列模型不断探索智能上界，实现了从开发者生态到全球化MaaS（模型即服务）平台的全面高速发展。
4月11日，国信证券发布最新研报指出，智谱作为领先的独立大语言模型公司，产品矩阵快速扩张，首次覆盖，给予“优于大市”评级。
东吴证券研报预计，智谱2026~2028年收入为30亿元、78亿元和210亿元，收入快速增长的拉动力在于：GLM-5系列模型能力提升带动API调用量指数级增长及提价；Claw Plan等Agent（智能体）产品进入放量期；海外主权AI模式拓展。东吴证券认为，公司技术壁垒深厚，商业化路径清晰，给予“买入”评级。
格局重塑
除了MINIMAX-W和智谱外，今年以来上市的一批新股，引领港股市场高价股阵营发生巨变。
其中，天数智芯（HK09903）在1月8日上市以来，股价整体走势偏强。4月13日收盘，天数智芯股价大涨12.58%，当天盘中最高报372.60港元，创历史新高。
4月13日收盘，“词元第一股”迅策（HK03317）股价涨超15%，当天盘中最高报382.80港元，上市以来累计涨幅超600%。
分析人士指出，智谱、MINIMAX-W、迅策、天数智芯等新股的亮眼表现，折射出港股市场深刻的结构性变革。曾主导市场的传统科网股光环渐褪，美团2025年陷入近234亿元净亏损，营收增速仅8.1%；快手全年收入增长12.5%，显著低于AI企业的爆发式增速，即便业绩稳健的网易，当前PETTM也仅15倍，估值吸引力远不及AI赛道。
资金流向清晰反映市场偏好转移。2026年一季度南向资金累计净流入超2200亿港元，其中资讯科技业获净买入超900亿港元，AI产业链成为资金集中加仓方向。伴随AI算力需求爆发，港股芯片、光通信等硬科技板块同步走强，华虹半导体、长飞光纤电缆等个股涨幅显著，形成“AI模型+基础设施”的双线上涨格局。市场分析指出，港股正从“流量红利驱动”转向“技术创新驱动”，传统科网股依赖的用户增长、广告变现模式遭遇瓶颈，而以大模型、智能体为核心的AI企业，凭借技术迭代速度与产业渗透潜力，成为定义市场新估值体系的核心力量。
对于港股市场而言，两只港股“千元股”的诞生，不仅是个股行情的演绎，更是全球科技产业变革的缩影。随着AGI落地进程加速，AI新势力有望持续主导市场话语权，港股也正通过吸纳优质AI企业，重塑其在全球科技资本市场的定位。投资者需关注技术迭代持续性与商业化落地质量，在高景气赛道中把握结构性机会。
