中证智能财讯恒丰纸业（600356）4月15日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入28.22亿元，同比增长1.77%；归母净利润1.98亿元，同比增长70.72%；扣非净利润1.70亿元，同比增长40.31%；经营活动产生的现金流量净额为2.66亿元，同比增长14.23%；报告期内，恒丰纸业基本每股收益为0.66元，加权平均净资产收益率为7.44%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.9元（含税）。
以4月14日收盘价计算，恒丰纸业目前市盈率（TTM）约为15.08倍，市净率（LF）约1.09倍，市销率（TTM）约1.06倍。
资料显示，公司主要业务为特种纸、纸浆的生产和销售。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为7.44%，较上年同期上升2.87个百分点。公司2025年投入资本回报率为6.72%，较上年同期上升2.1个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为2.66亿元，同比增长14.23%；筹资活动现金流净额1.4亿元，同比增加1.11亿元；投资活动现金流净额-1.1亿元，上年同期为-3.01亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末增加92.43%，占公司总资产比重上升6.96个百分点；在建工程合计较上年末减少91.04%，占公司总资产比重下降5.04个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少13.47%，占公司总资产比重下降4.02个百分点；固定资产较上年末增加23.76%，占公司总资产比重上升3.41个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加68.86%，占公司总资产比重上升3.5个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加187.47%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少8.26%，占公司总资产比重下降1.04个百分点；预计负债较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.93个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为8.85亿元，占净资产的32.37%，较上年末增加1.37亿元。其中，存货跌价准备为7982.77万元，计提比例为8.27%。
2025年全年，公司研发投入金额为9357.82万元，同比增长10.01%；研发投入占营业收入比例为3.32%，相比上年同期上升0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为3.06，速动比率为1.91。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为蔡永超、诺安多策略混合型证券投资基金、李巍、何瑜，取代了三季度末的招商量化精选股票型发起式证券投资基金、成焕、招商成长量化选股股票型证券投资基金、信澳优享生活混合型证券投资基金。在具体持股比例上，交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 牡丹江恒丰纸业集团有限责任公司 | 8942.31 | 29.934278 | 不变 |
| 第一期员工持股计划 | 815.39 | 2.729522 | 不变 |
| 高建华 | 652.45 | 2.184069 | 不变 |
| 董延明 | 500 | 1.673744 | 不变 |
| 岳红云 | 200.58 | 0.671439 | 不变 |
| 交银施罗德国企改革灵活配置混合型证券投资基金 | 199.99 | 0.669471 | -1.239 |
| 蔡永超 | 161.1 | 0.53928 | 新进 |
| 诺安多策略混合型证券投资基金 | 160.67 | 0.537841 | 新进 |
| 李巍 | 155 | 0.518861 | 新进 |
| 何瑜 | 150 | 0.502123 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
