中证智能财讯思特奇（300608）4月15日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入6.17亿元，同比下降29.24%；归母净利润亏损1.8亿元，上年同期亏损5110.85万元；扣非净利润亏损1.85亿元，上年同期亏损4950.7万元；经营活动产生的现金流量净额为1.52亿元，上年同期为-1.24亿元；报告期内，思特奇基本每股收益为-0.54元，加权平均净资产收益率为-12.44%。

　　以4月14日收盘价计算，思特奇目前市盈率（TTM）约为-24.19倍，市净率（LF）约3.21倍，市销率（TTM）约7.06倍。

　　资料显示，公司立足于ICT行业，深耕ICT基础设施、软件产品和行业解决方案，通过自主研发、科技创新，为企业提供从设备、产线、企业中台到产业生态的融会贯通的创新服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-12.44%，较上年同期下降9.19个百分点。公司2025年投入资本回报率为-7.69%，较上年同期下降6.19个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.52亿元，同比增加2.76亿元；筹资活动现金流净额-5959.46万元，同比增加368.42万元；投资活动现金流净额-1.07亿元，上年同期为-1.23亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末减少27.72%，占公司总资产比重下降6.99个百分点；存货较上年末增加12.31%，占公司总资产比重上升2.55个百分点；无形资产较上年末增加34.06%，占公司总资产比重上升2.44个百分点；固定资产较上年末减少0.45%，占公司总资产比重上升1.65个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加616.65%，占公司总资产比重上升9.67个百分点；应付债券较上年末减少100%，占公司总资产比重下降7.54个百分点；合同负债较上年末增加241.24%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；长期应付款合计占公司总资产的1.21%，上年末为0。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3.08亿元，占净资产的22.71%，较上年末增加3382.05万元。其中，存货跌价准备为2440.59万元，计提比例为7.33%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.44亿元，同比下降8.48%；研发投入占营业收入比例为23.34%，相比上年同期上升5.3个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为54.17%。

　　2025年，公司流动比率为1.72，速动比率为1.32。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为张亚瑞，取代了三季度末的周帮俊。在具体持股比例上，郭旭持股有所上升，华创云信数字技术股份有限公司、云信数网(上海)投资有限公司、吴飞舟、北京中盛华宇技术合伙企业(有限合伙)、陈裕良、卢琪、北京中盛鸿祥技术合伙企业(有限合伙)、北京天益瑞泰技术合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月10日，思特奇21.13%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东华创云信数字技术股份有限公司质押6298.41万股公司股份，占其全部持股的91.96%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。