4月14日，在医药行业加速数字化、严格监管与市场竞争交织的浪潮之下，安永大中华区（下称“安永”）发布《穿越盈利的迷雾：安永“本土药企盈利引擎”模型1.0 ——供应链与财务篇》医药白皮书。

　　白皮书指出，集采常态化和价格下调让传统高毛利、多SKU、多工厂模式难以为继，医药流通行业“量增利薄”已成常态。为此，安永本次聚焦“供应链与交付体系”和“长期价值与资本效率”两大核心议题，深入剖析企业如何通过精益化运营与资本结构优化，在规模扩张与盈利能力之间实现动态平衡。

　　“供应链与交付体系”方面，白皮书指出，在应对集采波动与把握新兴市场机遇的双重挑战下，传统药企供应链在响应速度、成本管控与协同效率方面面临严峻考验。安永建议，医药企业应以合规为基石，以智能为引擎，通过“定位升维、模式创新、能力基石、数智赋能、价值跃迁和蓝图落地”六大举措路径，构建兼具韧性与敏捷性的供应链体系。

　　首先，推动供应链定位升维，从支撑角色跃升为释放商业潜能的价值赋能中心。其次，针对创新药与仿制药差异化需求，构建匹配的供应链模式。同时，夯实“成本、敏捷、韧性”三位一体的核心能力，强化数智赋能，打造“内通外联”的数智化供应链，实现内部数据贯通与外部生态协同。推动企业价值跃迁，将内生的供应链能力转型升级为赋能行业的药企供应链服务平台。最后，遵循“评估诊断、规划试点、整合推广”落地路径，稳步推进药企供应链的全面升级。

　　“长期价值与资本效率”方面，围绕医药企业长期价值与资本效率提升，白皮书系统描述了本土药企财务价值重构的核心路径。同时明确，在创新药时代，本土药企的财务逻辑已发生根本性跃迁，企业估值核心从销售规模转向临床价值与全球潜力。

　　基于此，安永建议以创新药全生命周期价值管理为核心，强化研发管线动态评估与投资组合管理，并实现研发投入节奏与企业现金流规划的精准协同。提出以价值、场景、效率、数据、标准、技术六大核心驱动深化财务数智变革，搭建支撑研发、临床、商业化全链条出海的全球财经能力体系，通过“三位一体”敏捷财务组织重构，推动财务部门从价值记录者升级为战略赋能者与价值共创者，真正将财务能力打造为本土药企穿越行业周期的核心盈利引擎。

　　安永大中华区生命科学与医疗健康行业联席主管合伙人、大中华区咨询服务主管合伙人吴晓颖表示，“当前医药行业正处在支付机制革新、渠道重构、数字化转型和监管强化的交汇点，我们希望通过发布这一盈利引擎模型，为本土药企提供一个系统的盈利框架，帮助企业洞悉价值创造逻辑、构建竞争优势，在不确定的环境中实现长期稳健增长。”

　　安永大中华区智慧财务转型与管理咨询服务、大中华区数字化供应链与智能制造咨询服务主管合伙人余云指出，“本土药企正处于盈利模式重构与价值链升级的关键节点。针对这一挑战，盈利引擎模型提出系统性解法：以财务与供应链为双轮驱动，通过财务职能的战略前置与供应链的价值跃迁，构建技术驱动、精益运营与价值协同结合的新范式。该模型不仅为药企提供应对不确定性的决策框架，更通过财务链路与供应链路的双向赋能机制，打造可持续盈利的体系化解决方案。”