【大河财立方消息】根据中指研究院不完全统计，2025年二季度以来，在新增地方政府专项债中，投向房地产相关领域的专项债券季度发行均超2000亿元，其中投向土地储备、保障性安居工程的专项债券规模增加较为明显。2026年一季度，房地产相关专项债券发行2250亿元，同比增长42%，在同期新增专项债券中占比19.4%，保持在较高水平。

　　各省市中，2025年以来，北京、广东发行的房地产相关专项债均超1200亿元，排在前两位。2026年一季度，广东发行房地产相关专项债超400亿元，高于其他省市；北京、江苏、山东发行规模超200亿元，可见经济大省发行规模普遍靠前，专项债“自审自发”试点地区发行规模相对更大。

　　图：2024年以来各季度房地产相关专项债券发行规模及占同期新增专项债券的比重

　　通过进一步细化房地产相关的五类专项债投向，可以分析其中城市更新、城中村改造相关专项债发行情况，根据中指不完全统计，2025年，各地城市更新相关专项债券发行超3500亿元，同比小幅增长2%，2026年一季度，城市更新相关专项债券发行接近1200亿元，已达去年全年的三分之一，同比增长7%，保持小幅增长态势。

　　针对城中村改造，2024年监管部门明确将符合条件的城中村改造项目纳入地方政府专项债券支持范围，随后城中村改造相关专项债券发行规模出现明显增长，2025年一季度以来，相关专项债券季度发行规模均在200亿元以上，2026年一季度，城中村改造相关专项债券发行规模超500亿元，同比增长1.4倍，占城市更新相关专项债的比重超40%。