南方财经 21世纪经济报道周蕊华盛顿报道

　　当地时间4月14日，国际货币基金组织（IMF）在华盛顿发布最新一期《全球金融稳定报告》（GFSR）。报告以“中东冲突与风险放大机制”为主题，直指当前全球金融体系所面临的核心挑战：在一系列结构性脆弱性尚未消退的背景下，新的地缘冲突正在成为触发系统性风险的关键变量。

　　在该报告新闻发布会上，国际货币基金组织金融顾问兼货币与资本市场部主任Tobias Adrian回应了南方财经记者的提问。

　　南方财经： 在当前地缘政治风险持续冲击能源市场的背景下，国际货币基金组织（ IMF ）如何评估新一轮通胀压力对全球金融稳定的影响？此外你刚才提到的地缘政治风险、 财政压力上升，以及市场资金流动的不稳定，这些因素之间是如何相互作用、共同影响全球金融稳定的？

　　Tobias Adrian ：首先，中东地区的战火推高了油价，最直接的影响是通胀预期上升，而且这种情况在全球范围内都比较普遍。我们可以通过市场数据来观察通胀未来的大致走势。目前来看，市场认为这轮通胀的影响是有时间限制的。 换句话说，从更长期来看 —— 比如三到五年 —— 通胀预期依然是稳定的，甚至在回落。 因此，可以把它理解为一段阶段性的通胀上行。

　　基于这一判断，我们给各国央行的政策建议是：在很多情况下，保持观望是有价值的。 也就是说，需要先观察这场冲突会持续多久，以及能源冲击是否会长期存在。 在这种不确定性下，有的央行可能会提前收紧政策，而有的则会选择再等等，等情况更明朗之后再做决定。