海报新闻记者孙来彬报道

　　4月13日晚，良品铺子股份有限公司（下称“良品铺子”）发布股东减持股份计划公告，持股18.16%的股东达永有限公司（下称“达永”）宣布，拟在未来三个月内通过集中竞价或大宗交易方式，减持不超过公司总股本3%的股份。

　　公告显示，达永持有的良品铺子股份，均来源于公司首次公开发行股票上市前持有，该次减持计划的主要原因为自身资金需求。

　　不过此次减持计划披露的时机颇为微妙，正值良品铺子基本面遭遇严峻挑战之际。根据良品铺子前期发布的2025年年度业绩预告，公司预计2025年归母净利润为亏损1.2亿元至1.6亿元，扣非后净利润亏损达1.5亿元至1.9亿元，亏损幅度较上年同期进一步扩大。

　　良品铺子将亏损原因归结为2025年主动淘汰低效门店，门店店数下降，导致公司销售收入下降。同时，公司部分产品的售价下调及产品结构的调整影响了公司的毛利率。此外，报告期利息收入及理财收益较上年同比下降约1800万元，且公司收到的政府补助较上年同比下降约2300万元。

　　如果说业绩亏损是良品铺子的“内伤”，那么控股股东面临的债务危机则是悬在头顶的“一把利剑”。根据公告，公司控股股东宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）因3亿元信托贷款逾期，已被法院下达执行通知书，执行标的金额高达2.8亿元。

　　更为复杂的是，该笔债权经历了从云南信托到国通信托的转让，期间虽曾签署和解协议展期，但最终因债务再次提前到期而进入强制执行程序。债务危机的直接后果，便是控股股东股权质押风险的急剧升温。目前，宁波汉意及其一致行动人持有的公司股份中，质押比例已接近50%。

　　公司在3月18日发布了监管函的回复公告，彼时公司股价在12元左右，公司表示按照此股价计算，质押股票市值尚能覆盖债务，不存在风险敞口。不过，这是建立在股价维持稳定的前提下，一旦市场因负面消息恐慌下跌（4月14日收盘价为10.14元/股），触及平仓线（低于5.25元/股），控股股东持有的股份将面临被强制平仓或司法拍卖的风险。