2024年初,中国日均词元（Token）调用量为1000亿，至2025年底已飙升至100万亿，2026年3月更突破140万亿，两年增长超千倍。

图1：中国日均词元（Token）调用量增长情况（单位：亿）

数据来源：国家数据局，截至：2026.3.31

　　Token（词元）消耗量激增意味着AI正从技术验证全面迈入规模化应用。而在AI的长周期里，硬件的确定性相对较高，2026年的科技投资赛道开始逐步聚焦“硬核价值”。

　　在此趋势下，港股汇聚了国内头部AI硬科技企业或将成为投资焦点，我们该如何把握机遇？

　　港股硬科技为何成为投资焦点？

　　1.进入业绩兑现期

　　港股硬科技2025年年报业绩表现稳健，据统计，中证港股通信息技术综合指数52只成份股中41家实现归母净利润同比正增长，其中12家更是实现100%以上翻倍增长。（数据来源：上市公司2025年报）

　　2.国产替代加速

　　港股市场聚集了多家内地领先的半导体与AI芯片龙头企业，有望在本轮国产替代浪潮中持续受益。中国半导体市场持续增长，根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，2026年2月中国半导体行业销售额为236亿美元，同比增长57.4%，连续28个月实现同比增长，环比增长3.6%。

图2：2015-2026年中国半导体市场销售额情况

资料来源：SIA、中原证券研究所，截至：2026.2.28

　　国产AI芯片也持续突破，根据Trendforce预测，2026年国产AI芯片在国内高端AI芯片市场的供应份额将达到70%。

图3：2026年中国高端AI芯片市场供应份额

数据来源：Trendforce、山西证券研究所，截至：2026.4.13

　　3.资本加大配置力度

　　2026年开年，A股企业赴港上市掀起热潮。今年一季度港股市场当中40家企业完成IPO，募资近1100亿港元，同比激增489%，创2021年以来新高。据介绍，赴港上市的公司类型，正在从传统行业逐步转向硬科技领域。（资料来源：央视财经，截至：2026.3.31）

　　此外，伴随中国硬科技企业密集上市，国际资本对中国资产的关注度也正在快速升温。2026年一季度，港股新股基石投资总额达456.75亿港元，较去年同期增长超7倍。从“观望”到“配置”，中国硬科技的投资价值正在被全球资本重新定义。（资料来源：央视财经，截至：2026.3.31）

　　如何把握港股硬科技机遇？

　　对于普通投资者而言，直接投资港股硬科技个股可能会面临研究门槛高、跨境交易复杂等挑战，借道指数基金布局，或许是更高效的选择。

　　华安有一只聚焦港股硬科技的被动指数型基金产品华安中证港股通信息技术综合ETF（513243）即将发行，大家不妨关注一下。

　　1.精准跟踪硬科技主线

　　指数覆盖AI产业链关键环节，重仓港股“半导体+电子+计算机”三大核心领域，半导体权重占比27.5%，充分体现硬科技属性。

图4：中证港股通信息技术指数行业权重分布（申万二级行业分类）

数据来源：Wind，截至：2026.4.13

　　2.全球视野与本土优势结合

　　通过港股通机制，该ETF可投资一批未在A股上市的科技独角兽，如全球领先的AI算力提供商、光模块龙头等。这些企业或在全球市场份额领先，或掌握核心技术专利，为投资者提供差异化配置选择。

　　3.估值处于低位

　　截至2026年4月13日，中证港股通信息技术综合指数市盈率为32.39倍，处于近10年44.67%的分位点，低于中位数34.34倍，具备一定性价比。(数据来源：Wind，截至：2026.4.13)