消息面上，LME铜价涨0.5%，抹去伊朗战争爆发以来的所有跌幅。此外，4月13日，伦敦金属交易所(LME)铝价攀升至过去四年来的最高水平。

　　机构指出，铜铝回升核心还是现实很强，铜价回调后、库存快速去化，铝虽国内还没去库，但巨大的内外盘价差势必很快会通过铝材出口的形式实现需求的传导、推动内盘价格走高。这和市场对于经济衰退的担忧形成强烈反差。

　　铜铝过去几年已摘掉了传统的帽子、新能源和AI是持续的增长极、高油价并不必然影响需求。高油价会导致滞胀or衰退风险，按历史经验确实如此，但当下最大的不同在于需求结构的变化，铜铝中新能源和AI需求占比已接近20%，AI发展势不可挡，而高油价也会进一步推动新能源的发展，刺激更多铜铝的需求，这一对冲效果在国内地产竣工断崖式下滑的考验下得到了验证，而在去全球化加剧的背景下储备需求也有望形成有力支撑，高油价并不一定冲击铜铝需求。

　　但冲突导致的供给收缩是实实在在的。霍尔木兹海峡关闭引发全球湿法冶炼的硫磺危机，湿法铜硫磺库存仅两月左右，中东铝厂受袭直接将今年全球铝供应增速下调至-2%以下，且影响时间至少持续到27年中，除中东冲突外，铜铝也长期面临着各自供应脆弱的问题，矿端扰动率居高不下、缺电问题导致的减产、资源民族主义等等。

　　机构强调，在长期基本面韧性的背景下、股票配置不一定要等到战争结束、二阶导拐点很重要。当下铜价站上10w，铝价站上2w5，权益显然仍计入了太多悲观预期，坚定看好铜铝的观点，当然黄金仍是不会改变的时代行情，战略小金属板块也将继续重估。

　　截至2026年4月15日 09:58，中证工业有色金属主题指数(H11059)强势上涨1.44%，成分股兴业银锡上涨5.96%，洛阳钼业上涨4.35%，江西铜业上涨4.23%，锡业股份，金诚信等个股跟涨。工业有色ETF鹏华(159162)上涨1.44%，最新价报0.91元。

　　工业有色ETF鹏华紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，中证工业有色金属主题指数选取市值较大的30只业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等行业的上市公司证券作为指数样本，以反映工业有色金属主题上市公司证券的整体表现。

　　数据显示，截至2026年3月31日，中证工业有色金属主题指数(H11059)前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、云铝股份、厦门钨业、兴业银锡、天山铝业、神火股份、铜陵有色、东阳光，前十大权重股合计占比54.07%。