4月14日晚间，港股大模型公司智谱(02513.HK)公告称，公司已订立收购框架协议，同意购买安狮红钻投资有限公司持有的目标公司100%股权。收购事项的总代价将不超过人民币3.61亿元，包括现金代价约人民币8162万元，并承接总额约为人民币2.789亿元的相关债务的权利。

　　根据公告，目标公司为北京红钻科技发展有限公司，其主营业务为营运目标物业。目标物业是位于中国北京市海淀区东北旺西路8号19号楼钻石大厦地下一层及一至三层的物业，总建筑面积约22,666.71平方米。

　　根据估值报告，截至估值日，目标物业的账面值及评估值分别约为609万元、3.61亿元，增值约为3.54亿元，增值率达5821.95%。

　　除了将目标物业作为租赁物业营运外，目标公司并不开展任何实质性营运。2024年和2025年，目标公司亏损净额均超过2000万元，主要原因是整体市场状况导致其租赁面积及租赁收入减少。

　　智谱表示，公司将以内部资源及银行融资支付上述代价，不会动用其在港交所首次公开发售的任何所得款项。交割完成后，目标公司将作为智谱的附属公司列账。

　　目标公司持有目标物业，可满足智谱日常行政及业务营运需求，预期将提升营运销量及稳定性。于交割后，智谱将获得目标物业的全部所有权，并透过目标公司持有目标物业，从而将优化公司资产结构。公司将保留目标物业自用，并于交割后将其部分业务营运搬迁至目标物业。此外，目标物业的潜在价值预期将支持公司长期战略规划，增强整体抗风险能力，并有利于公司可持续发展。

　　作为中国领先的人工智能公司，智谱致力于开发通用大模型，向机构客户（包括私营企业及公共行业实体）及个人用户（包括个人终端用户及独立开发者）提供通用大模型服务。

　　2026年初，智谱在港交所上市，3月31日晚间，这一AI大模型独角兽交出上市后的首份年度“成绩单”。2025年，公司全年营收约7.2亿元，同比大增近132%；毛利同比增长68.7%至2.97亿元。截至2025年底，智谱持有的现金及现金等价物为22.59亿元。

　　从收入结构来看，过去一年，智谱的增长重心已呈现向以API为核心的云端业务倾斜——本地化部署收入增速放缓，云端部署收入占比迅速提升。与本地部署业务的重交付、长回款模式不同，以开放平台与API为主的云端部署业务具有标准化、轻交付、商业化效率高等特点，显著拉动营收增长。

　　从毛利率表现来看，云端部署的盈利能力远低于本地化部署业务，随着低毛利的云端业务占比快速提升，智谱的整体毛利率从2024年的56.3%下滑至2025年的41%。

　　毛利率下降叠加持续高投入，智谱2025年公司年度净亏损达47.18亿元，较2024年的29.58亿元进一步扩大；经调整后的年内净亏损高达31.82亿元，较2024年的24.66亿元，扩大了29.1%。财报显示，2025年智谱研发成本高达31.8亿元，较上年同期的21.95亿元，增长44.9%。

　　不过，2026年以来，AI Agent的爆发提前引燃了Token消耗狂潮。智谱表示，截至2026年3月，即便API调用定价较去年底提升了83%，市场依然呈现出供不应求的“算力恐慌”。

　　这一趋势也直接助推了资本市场对智谱这一类具有稀缺性和成长性公司的热烈追捧。2月以来，智谱股价快速上涨，两个月内涨幅超过200%；4月13日，智谱股价首次突破1000港元，成为Minimax之后年内港股第二个股价突破千元的公司。