消息面上，2026年被定义为AI规模化落地元年，大模型迭代升级与端侧、企业级应用加速渗透，推动算力需求呈指数级增长。数据显示，2026年3月，中国Token日均调用量达140万亿，较2024年初增长超千倍，推理算力占比已达65%~70%。这种爆发式需求直接拉动上游算力硬件景气度飙升，光模块、AI服务器、芯片等领域订单饱满。

　　东方证券分析指出，AI大模型训练与推理持续拉动光模块需求高增，800G已成为数据中心主力，1.6T商用进程加速导入，3.2T进入预研阶段；全球数通光模块市场2024–2029年预计将以27%的复合增速增长，2029年达258亿美元。伴随高速率迭代加速，光模块制造正从传统劳动密集型向自动化、半导体级封装演进，CPO、硅光集成及TSV等工艺对设备精度与种类提出更高要求，其中耦合与测试环节壁垒最高，目前国产化率极低，国产化替代急迫性凸显。

　　在行业分布上，前十大权重股高度聚焦光通信龙头：新易盛（15.29%）、中际旭创（14.22%）、天孚通信（5.06%）三大光模块巨头合计占比近35%，深度绑定全球AI算力供应链，把握AI算力驱动下的高景气周期。（数据来源：基金2025年年第四季度报告）

　　基金业绩方面，天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）以卓越的历史业绩表现确立了其在行业主题指数基金中的历史领先地位。

　　据银河证券数据，该基金2025年度产品业绩及比较基准业绩为A类：2025年+118.64%(+117.72%)，C类：2025年+118.21%(+117.72%)，斩获同类标准主题指数股票型基金排名第一。这一成绩不仅大幅跑赢同期被动指数基金平均回报率，更在科技成长板块中展现出极强的锐度。（数据统计区间2025/1/1~2025/12/31，同类排名定义：标准主题指数股票型基金，收益数据来源于产品四季报。）

　　基金经理张戈对通信设备板块具备深刻洞察，其"AI算力爆发+通信基建升级"的双轮驱动投资框架，为基金运作提供了清晰的方向指引。他认为AI从技术概念走向规模化落地，端云协同架构全面渗透，直接拉动算力需求指数级增长，而通信设备作为“传输底座”，光模块作为“算力传输咽喉”，自然催生了刚性需求。