此次调查正值Lululemon业绩与品牌双重承压之际。

　　主打健康生活方式的加拿大运动品牌露露乐蒙（Lululemon），正遭遇一场信任危机。

　　美国得克萨斯州总检察长近日宣布对其展开调查，因其产品中可能含有被称为“永久性化学物”的全氟及多氟烷基物质（PFAS）。

　　这已是该品牌近期遭遇的又一记重击。就在一个月前，Lululemon发布的2025财年财报显示，公司净利润同比下滑近13%，北美市场陷入停滞。公司今年股价已累计下跌超20%。

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Lululemon产品被指含致癌、不孕不育化学物，最新回应

　　当地时间4月13日，美国得克萨斯州总检察长Ken Paxton在社交平台宣布，已正式对Lululemon美国公司展开调查，原因是其运动服饰中可能含有“永久性化学物”。

　　报道提到，此次调查将核查Lululemon的运动服装是否含有全氟及多氟烷基物质(PFAS)。全氟及多氟烷基物质俗称“永久性化学物”，是一类应用广泛的化学物质，因其在自然环境中极难降解而得名。最新研究结果与消费者担忧引发质疑：服装中的部分合成材料，是否与内分泌紊乱、不孕不育、癌症及其他健康风险相关。

　　对此，Lululemon一名发言人表示，已知悉此次调查，并将予以配合，并表示公司产品中并未使用全氟及多氟烷基物质。

　　加拿大Lululemon公司一名发言人回应称，公司产品中并未使用全氟及多氟烷基物质。此前该物质仅少量用于耐用防水类产品，公司已于2023财年完成对其的逐步淘汰。Lululemon公司同时称，已要求其所有供应商定期委托可信的第三方机构进行包括PFAS在内的受限物质检测，以确认持续合规，而公司正在配合得克萨斯州总检察长办公室的工作，提供所要求的文件。

　　4月14日，针对Lululemon美国公司涉嫌使用致癌化学物质相关的指控，Lululemon中国方面回应记者称，Lululemon始终将客人的健康与安全置于首位。Lululemon目前国内所有在售产品均不含全氟和多氟烷基物质（PFAS），且符合相关法律法规及国家和行业标准。

　　公开资料显示，PFAS广泛应用于多种工业产品，且不易分解。据了解，自20世纪40年代起，PFAS被广泛应用于不粘锅涂层、防水防污服装、食品包装、化妆品及消防泡沫等领域。尽管性能优异，但PFAS会在环境和人体中不断累积，长期暴露与甲状腺疾病、高胆固醇、不良生殖和发育结果、免疫系统抑制以及肾癌、睾丸癌等健康风险密切相关。目前，全球范围内已有多个知名品牌因涉及PFAS污染或未披露成分而面临诉讼、罚款或调查。欧盟、美国（如加州、缅因州）及加拿大等地已出台法案，禁止或限制在化妆品、服装及食品包装中使用PFAS。美国毒物与疾病登记署也曾发文称，PFAS暴露量的增加与某些健康影响之间存在关联。

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　　年内股价重挫超20%

　　据Lululemon官网，品牌创办于1988年，首家门店于2000年在温哥华诞生，2007年公司在纳斯达克敲钟上市，2013年进入中国市场。4月14日，Lululemon美股跌幅超2%。截至发稿，该股年内已跌超23%。

　　此次调查正值Lululemon业绩与品牌双重承压之际。

　　公司发布的2025财年第四季度及全年财报显示，公司全年营收达111亿美元，同比增长5%，增速创下上市以来新低。第四季度营收36亿美元，同比仅增长1%，净收入增速为近3年来最低水平——作为参照，其2024年、2023年和2022年Q4分别录得13%、16%和30%的净收入增长。

　　更令人担忧的是利润表现。2025财年，Lululemon归母净利润同比下降12.97%至15.79亿美元。毛利率承压明显：2025年第四季度毛利润占净营收的54.9%，而2024年同期这一比例为60.4%，整体产品毛利率下降560个基点，主要受关税影响和更高的降价幅度拖累。

　　分区域来看，北美市场已陷入停滞。2025年第四季度美国市场净收入下降4%，美洲同类商品销售下降1%；全年美国市场净收入下降1%，美洲同类销售下降3%。公司预计，2026年北美市场营收将下降1%至3%。

　　与之形成鲜明对比的是中国市场。2025财年，中国大陆净营收达17.55亿美元（人民币约120亿元），同比增长29%；第四财季单季同比增长24%；门店总数突破170家，并加速向昆明、徐州、呼和浩特等省会及核心二三线城市渗透。公司计划在2026年新开的40至45家自营门店中，大部分将落子中国大陆，显示出对这一市场的持续押注。并且，其预计中国大陆市场本年度收入将实现约20%的增长。

　　临时联席CEO兼CFO Meghan Frank在电话会上强调：“中国市场的表现超出预期，尽管我们面临双11前移和春节时间变化的双重影响。”并指出，在中国市场，品牌的外套和休闲品类表现突出，其中Wunder Puff（羽绒外套系列）是关键驱动。

　　此外，Lululemon在中国市场渠道端的加码也是助力其业绩增长的一大因素。2013年进入中国市场的Lululemon，实现门店0的突破用了2-3年，截至2026年2月1日，Lululemon在中国大陆的门店数量已达172家，其中前7年的年均开店数量为4.14家，自2020年起，Lululemon每年的开店数量暴增至21家。

　　在中国市场，Lululemon一条瑜伽裤价格在500元到1000元不等，受到众多中产女性热捧，这也是中国成为Lululemon第二大市场的重要原因。

　　天眼查App显示，Lululemon中国关联公司露露乐蒙贸易（上海）有限公司成立于2013年5月，法定代表人为NG SAN YAN，注册资本1179.2万美元，经营范围包括食品销售、餐饮服务、企业总部管理等。股东信息显示，该公司由LULULEMON HK LTD.全资持股。分支机构信息显示，该公司拥有超160家分支机构。

　　风险信息显示，该公司涉及多起诉讼信息，案件身份多为被告，案由涉及劳动合同纠纷、产品责任纠纷等。分支机构信息显示，该公司拥有超160家分支机构。

　　展望2026财年，Lululemon给出的业绩指引整体偏保守。公司预计全年净营收在113.5亿至115亿美元之间，同比增长约2%至4%。

　　这一预期背后，是多重压力的叠加：关税与供应链成本上升、折扣促销吞噬利润、北美消费者信心走弱。盈利能力的收窄，显示品牌正在进入一段需要主动调整的过渡期。

　　与此同时，内部的压力同样不容忽视。

　　Lululemon创始人兼最大活跃股东奇普·威尔逊（Chip Wilson）近年来与公司管理层的关系已公开破裂。

　　他曾公开批评品牌“过度多元化”，质疑董事会战略导致市值缩水，并表示“在我不断增加的压力下，Lululemon董事会才终于开始倾听。”

　　2024年，威尔逊到访中国时，没有踏入任何一家Lululemon门店，反而身着始祖鸟，现身Lululemon的中国竞争对手MAIA ACTIVE的店内，这一画面在行业内广泛流传，其释放的信号耐人寻味。

　　2025年，他进一步公开反对现任管理层的管理策略，并推动CEO卡尔文·麦克唐纳（Calvin McDonald）辞职。

　　值得关注的是，财报公布的同一时间段，Lululemon引入了李维斯（Levi Strauss & Co.）前总裁兼首席执行官Chip Bergh加入董事会。

　　据悉，董事会执行主席Marti Morfitt曾表示，Chip Bergh是一位行业领袖，在指导成功转型、监督全球最具标志性品牌的发展方面拥有可靠的履历，他的加入反映了董事会对持续进行人员更新的承诺。这一任命被外界解读为公司在转型关键期引入外部视角的主动布局。

　　此次被调查也令该品牌雪上加霜，公司至今仍然面临高层争斗难题：围绕创始人Chip Wilson的代理权之争，公司迟迟未定新CEO人选。就在四季度财报发布前，Chip Wilson发文，公开质疑公司的品牌与创意战略；财报发布后，他再次呼吁董事会进行重大改组。“我准备在必要的时间内继续努力，以实现所需的重大变革，让Lululemon重回高端地位。”他写道。