中证智能财讯特变电工（600089）4月16日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入973.18亿元，同比下降0.60%；归母净利润59.54亿元，同比增长43.69%；扣非净利润45.54亿元，同比增长15.64%；经营活动产生的现金流量净额为93.31亿元，同比下降27.75%；报告期内，特变电工基本每股收益为1.161元，加权平均净资产收益率为8.75%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.6元（含税）。
以4月15日收盘价计算，特变电工目前市盈率（TTM）约为23.95倍，市净率（LF）约1.92倍，市销率（TTM）约1.47倍。
资料显示，公司主营业务包括输变电业务、新能源业务、能源业务及新材料业务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为8.75%，较上年同期上升2.3个百分点。公司2025年投入资本回报率为4.88%，较上年同期上升1.48个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为93.31亿元，同比下降27.75%；筹资活动现金流净额88.19亿元，同比增加58.46亿元；投资活动现金流净额-197.58亿元，上年同期为-156.35亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少8.85%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；存货较上年末增加31.86%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；在建工程合计较上年末增加28.35%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；其他非流动资产较上年末增加51.45%，占公司总资产比重上升0.67个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加2.11%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；短期借款较上年末增加69.08%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；长期借款较上年末增加12.81%，占公司总资产比重上升0.52个百分点；合同负债较上年末增加1.28%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。
2025年全年，公司研发投入金额为47.85亿元，同比增长3.67%；研发投入占营业收入比例为4.92%，相比上年同期上升0.2个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.39%。
2025年，公司流动比率为1.15，速动比率为0.87。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为新疆特变电工集团有限公司，占比11.5%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 新疆特变电工集团有限公司 | 58107.74 | 11.500124 | 不变 |
| 新疆宏联创业投资有限公司 | 33041.59 | 6.539272 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 9926.17 | 1.964493 | -0.325 |
| 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 8339.92 | 1.650556 | -0.052 |
| 大成中证金融资产管理计划 | 6747.27 | 1.335355 | 不变 |
| 博时中证金融资产管理计划 | 6747.27 | 1.335354 | 不变 |
| 易方达中证金融资产管理计划 | 6747.27 | 1.335354 | 不变 |
| 嘉实中证金融资产管理计划 | 6747.27 | 1.335354 | 不变 |
| 广发中证金融资产管理计划 | 6747.27 | 1.335354 | 不变 |
| 中欧中证金融资产管理计划 | 6747.27 | 1.335354 | 不变 |
| 华夏中证金融资产管理计划 | 6747.27 | 1.335354 | 不变 |
| 银华中证金融资产管理计划 | 6747.27 | 1.335354 | 不变 |
| 南方中证金融资产管理计划 | 6747.27 | 1.335354 | 不变 |
| 工银瑞信中证金融资产管理计划 | 6747.27 | 1.335354 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
