多氟多（SZ002407，股价30.04元，市值357.61亿元）4月15日盘后披露2025年年报，公司2025年实现营收约94.34亿元，同比增长14.37%；实现归属于上市公司股东的净利润约2.13亿元，较2024年的约-3.08亿元同比扭亏为盈。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。
图片来源：多氟多年报
尽管成功扭亏为盈，但据万得金融终端汇编的数据，两家机构对多氟多2025年营收和归母净利润的一致预测值分别约为100.67亿元和2.42亿元。因此，按照多氟多披露的业绩来看，其营收和净利润均不及预期，公布值分别较一致预测值低6.28%和12.07%。
图片来源：万得成功突破硼同位素技术壁垒，填补国内空白
纵向来看，2025年，多氟多营收和归母净利润数据在此前连续两年下滑后重拾升势。
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分季度看，多氟多2025年第四季度实现营收27.05亿元，同比增长103.39%、环比增长12.71%；实现归母净利润1.35亿元，同比增长141.6%、环比增长404.15%。可以看出，第四季度是多氟多2025年全年实现扭亏的关键。
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除了净利润扭亏外，多氟多期内经营活动产生的现金流量净额达1.99亿元，较上年同期的-3.13亿元亦实现转正。公司称，主要系报告期经营付款以票据结算为主，购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。
年报显示，在传统氟基新材料和电子信息材料收入出现下滑的背景下，多氟多新能源电池板块期内实现营收28.5亿元，同比增长了76.84%，毛利率亦提升10.5个百分点。公司前瞻布局的“氟芯”大圆柱电池在储能和乘用车市场供不应求，有效拉动了整体营收增长。
图片来源：多氟多年报
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同时，多氟多期内已成功突破硼同位素技术壁垒，填补了国内空白，并在2025年深圳核博会上获得中广核集团订单，标志着该材料在原子能工业领域实现商业化应用突破。此外，半导体氢氟酸方面，公司的UPSSS（Grade5）级氢氟酸生产技术，产品纯度与洁净度满足12寸晶圆生产要求，与众多国内外半导体企业建立了长期稳定的合作关系。
此外，在新型电池体系材料方面，多氟多明确披露其六氟磷酸钠（NaPF6）产品已经实现了商业化量产，且客户群体已顺利拓展并涵盖了国内多家主流钠离子电池和电解液厂商，为后续钠电产业的全面爆发做好了产能和客户储备。
非经常性损益达1.14亿元
《每日经济新闻》记者注意到，尽管多氟多报告期内实现了2.13亿元的归母净利润，但本期非经常性损益达1.14亿元（其中计入当期损益的政府补助达7416.67万元，债务重组损益4247.59万元），占净利润比重超过一半，扣非后归母净利润不到1亿元。
年报还披露，多氟多及控股子公司与焦作多氟多实业集团、湖南法恩莱特等关联方发生的日常关联交易频繁。公司不仅在2025年底专门召开董事会调增了当年的日常关联交易额度，更预计2026年度日常关联交易总金额将达18.68亿元（不含税）。
同时，虽然总产销规模庞大，但多氟多期内部分板块产能闲置明显。其中，电子级氢氟酸设计产能8万吨/年，产能利用率仅为30%~40%；新能源电池设计产能20GWH/年，产能利用率仅为50%~60%。
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费用端，2025年多氟多财务费用达5178.88万元，同比攀升98.43%。公司称，本期发生额较上期发生额增加约2569万元，主要系公司本期汇兑损失增加所致。
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展望2026年，多氟多称，除深耕大圆柱电池外，公司将集中资源推出二、三轮车电池组标品，打出“铅锂同价”策略抢占市场，并大举进军换电市场，将其作为新的利润增长点，同时聚焦固态电池技术，抢占下一代动力电池制高点。
