4月15日晚间，惠发食品（603536）披露2025年年报，报告期内实现营业收入约14.1亿元，同比减少26.78%；归属于上市公司股东的净利润约-6955.19万元，同比下降319.34%。

　　值得注意的是，Choice数据显示，2021年至2025年，惠发食品仅在2023年实现盈利，其他年度业绩均亏损。

　　据公开资料，惠发食品于2017年在上交所上市，主要从事速冻类预制菜类的丸类制品、肠类制品、油炸类制品、串类制品、菜肴制品等的研发、生产和销售以及供应链业务的推广运营。

　　惠发食品表示，公司2025年净利润降幅较大主要原因如下：

　　受冻品市场竞争激烈和学校团餐市场政策变化的影响，公司主营业务收入减少5.16亿元，导致主营业务毛利润减少8590.07万元；公司对联营企业和合营企业的投资收益减少987.37万元；资产减值损失增加861.61万元。

　　惠发食品强调，公司坚持聚焦主业，夯实基础的总基调，不断加大市场拓展力度，推动经营管理改革，加强规范运作，面对复杂多变的市场环境与行业转型压力，公司市场营销体系立足长远发展，坚持稳中求进、以进促稳的工作总基调，管理基本面不断向好，各项经营计划基本完成。

　　分产品来看，2025年，惠发食品丸制品、油炸品、串制品、中式菜肴、其它类、供应链、餐饮类产品营收同比分别减少19.18%、22.09%、11.83%、23.83%、20.17%、35.60%、90.05%。公司肠制品虽实现营收增长，但毛利率同比减少2.63个百分点。

　　从成本端来看，2025年，惠发食品研发费用同比减少23.97%至1274万元；销售费用同比减少11.76%至1.21亿元；管理费用同比减少8.75%至1.39亿元。

　　截至2025年12月31日，惠发食品在职员工合计1834人，与2024年12月31日的1947人相比减少113人。惠发食品表示，2025年，公司通过推进薪酬改革与组织架构优化，建立优胜劣汰的用人机制，不断优化公司组织结构与绩效管理，公司整体管理水平有了较大提升。

　　二级市场上，截至4月15日收盘，惠发食品涨0.50%，报10.05元/股，总市值24.36亿元。2026年以来，惠发食品股价跌幅为9.62%。