中证智能财讯蓝思科技（300433）4月16日披露2026年第一季度报告。公司实现营业总收入141.40亿元，同比下降17.13%；归母净利润亏损1.5亿元，上年同期盈利4.29亿元；扣非净利润亏损1.74亿元，上年同期盈利3.78亿元；经营活动产生的现金流量净额为20.14亿元，同比下降23.44%；报告期内，蓝思科技基本每股收益为-0.0284元，加权平均净资产收益率为-0.27%。

　　以4月15日收盘价计算，蓝思科技目前市盈率（TTM）约为45.42倍，市净率（LF）约2.86倍，市销率（TTM）约2.19倍。

　　资料显示，公司业务覆盖AI智能终端(包含智能手机、AI眼镜、智能汽车、具身智能等)、AI服务器、商业航天等产品的结构件、功能模组、整机组装等。

　　盈利能力方面， 2026年一季度公司加权平均净资产收益率为-0.27%，同比下降1.15个百分点。公司2026年第一季度投入资本回报率为-0.14%，较上年同期下降0.87个百分点。

　　截至2026年一季度末，公司经营活动现金流净额为20.14亿元，同比下降23.44%；筹资活动现金流净额8079.48万元，同比增加7.01亿元；投资活动现金流净额-19.46亿元，上年同期为-31.25亿元。

　　资产重大变化方面，截至2026年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少33.08%，占公司总资产比重下降4.06个百分点；固定资产较上年末增加0.69%，占公司总资产比重上升1.27个百分点；存货较上年末增加11.68%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；在建工程合计较上年末增加91.75%，占公司总资产比重上升1.02个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2026年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少8.68%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；长期借款较上年末增加11.97%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；租赁负债较上年末增加150.69%，占公司总资产比重上升0.22个百分点；应交税费较上年末减少61.52%，占公司总资产比重下降0.2个百分点。

　　2026年第一季度，公司流动比率为1.21，速动比率为0.85。

　　一季报显示，2026年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为永赢高端装备智选混合型发起式证券投资基金，取代了上年末的景顺长城品质长青混合型证券投资基金。在具体持股比例上，蓝思科技(香港)有限公司、HKSCC NOMINEES LIMITED、长沙群欣投资咨询有限公司、长沙领新产业投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所上升，易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金一零八组合、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。