新华财经北京4月15日电尽管美元指数在近期回吐了因伊朗战事触发的避险涨幅，目前交投于98关口附近，但市场分析指出，美元出现趋势性破位下跌的可能性微乎其微。多家机构认为，利差优势与资本流动的稳定性构成了美元的坚实底部。
美元指数在短暂冲高至100.64的十个月峰值后，随着停火预期升温迅速回落，目前仅较冲突前高出约0.5%。然而，Numera Analytics首席经济学家Joaquín Kritz Lara指出，美元出现趋势性破位的前提是美国资本账户出现持续性净流出，而这一现象目前并未发生。
数据显示，外国官方及私人部门对美债的持有量仍在攀升。截至1月，其持仓规模达到9.305万亿美元，同比增幅高达8%。这一数据表明，全球资本并未大规模撤离美元资产。
利率差异依然是支撑美元的关键因素。目前，德美两年期国债利差报1.135个百分点。虽然这一数值远低于2018年的极端峰值，但仍显著高于0.93个百分点的二十年中位数水平。
分析指出，即便欧洲央行因能源冲击趋向鹰派，受油价通胀影响，美联储年内降息空间已被压缩至仅剩一次。美欧短端利率的绝对水位差，确保了美元资产仍具备配置吸引力。这种收益率溢价在一定程度上对冲了市场对于美国财政信誉的部分忧虑。
对于后市走向，市场普遍认为美元将进入多空因素相互抵消的区间震荡格局。
Pioneer Investments策略总监Paresh Upadhyaya警示，美伊在霍尔木兹海峡的脆弱僵局意味着地缘风险溢价不宜被完全剔除，一旦谈判破裂，避险买盘将随时被唤醒。
BBH全球策略主管Elias Haddad则从另一角度补充，虽然财政恶化与美联储政治化担忧对美元构成压力，但在资本流向未出现结构性逆转前，美元缺乏单边深跌的动能，其波动箱体下沿的防御韧性依然值得信赖。
