作为全球估值最高的私人企业之一，SpaceX的股权结构一直备受外界关注。

　　本周，SpaceX最新提交给美国阿拉斯加州监管机构的官方文件显示，截至2025年底，谷歌持有该公司6.11%股份。若以SpaceX上市后2万亿美元的估值计算，这笔投资的账面价值相当于1222亿美元。SpaceX创始人马斯克本人的持股比例为40.02%。

　　图片来源：SpaceX提交给美国阿拉斯加州监管机构的官方文件

　　考虑到SpaceX今年2月与xAI合并造成的股权稀释，据多家金融机构测算，谷歌目前对SpaceX的持股比例预计在5%左右，对应价值约为1000亿美元。

　　根据阿拉斯加州的法律规定，持股比例超过5%的主要股东必须在年度报告中进行实名披露。正是这一监管要求，让谷歌这位隐身十年的重要股东浮出水面。

　　谷歌与SpaceX的渊源可追溯至2015年。当时谷歌与富达投资共同向这家尚处成长期的航天公司注资10亿美元，彼时SpaceX估值约为120亿美元，双方合计获得10%股权。

　　尽管市场早已知晓谷歌的投资身份，但具体持股比例始终是行业未解之谜。目前，SpaceX正在为计划于2026年6月进行的IPO密集造势，承销银行给出的目标估值区间锁定在1.75万亿至2万亿美元之间。

　　这也意味着，谷歌对SpaceX的投资将实现约100倍的资产增值。这不仅是谷歌风投史上最成功的案例之一，甚至在整个科技投资史上也足以与软银投资阿里巴巴、塞夫林投资Facebook等经典案例并肩。1000亿美元的价值，已经超过了许多标普500指数成分股公司的总市值，为谷歌母公司Alphabet的资产负债表提供了巨大的隐形支撑。

　　谷歌CEO桑达尔·皮查伊近期曾公开谈及对SpaceX、Anthropic等的投资，“我认为随着AI转型，我们有了更多可以良好配置资本的机会，我们正在这样做。”

　　此前Alphabet已向AI公司Anthropic投入约30亿美元，获得约14%的股权。据知情人士透露，Anthropic近期已收到多家投资者就新一轮融资提出的若干报价，这些报价使这家人工智能初创公司的估值可能达到约8000亿美元或更高。届时，谷歌也将从中受益。不仅如此，谷歌旗下的无人驾驶公司Waymo刚在今年2月完成160亿美元的融资。

　　这种以核心算力和流量为中心，向航天、AI、自动驾驶三路并行的投资策略，正在将谷歌从一家单一的软件巨头，重塑为一个掌握未来物理世界基础设施的超级控股集团。

　　具体到SpaceX上，支撑其超高估值的，是日益坚实的商业基本面。得益于Starlink（星链）卫星互联网在全球市场的全面爆发，星链2025年营收大增50%至114亿美元，占公司总销售额的61%。与此同时，随着Starship（星舰）在2026年初成功完成首次商业载荷交付，SpaceX进一步强化了在全球重型航天发射市场的话语权。

　　而与xAI合并后，SpaceX计划部署的100万颗轨道数据中心卫星，以及与特斯拉合作建设的TeraFab超级芯片工厂，瞄准2纳米制程与1太瓦AI算力，进一步打开了资本市场的想象空间。这场上市不仅将造就马斯克成为全球首位万亿美元富翁，也将让谷歌等早期投资者的纸面财富落地。

　　谷歌自身业绩也处于增长态势。谷歌母公司Alphabet发布的2025年财报显示，其全年营收达4028.4亿美元，同比增长15%；净利润达到1321.7亿美元。这也是谷歌年营收首次突破4000亿美元大关。

　　截至4月15日美股收盘，谷歌股价为334.47美元，较前一日上涨1.18%，总市值达4.04万亿美元。