4月15日晚间，蓝思科技披露2026年一季度财报。数据显示，公司一季度实现营业收入141.39亿元，归母净利润亏损1.49亿元。

　　对于单季度业绩亏损，蓝思科技方面表示，一季度利润承压的核心原因在于短期汇率波动的“账面拖累”，若剔除这部分非经营性的短期汇兑干扰，一季度的实际经营性净利润其实与去年同期基本持平。

　　回顾2025年四季度到2026年一季度，人民币兑美元加速升值，从7.1回落至6.8左右，对于蓝思科技而言由此产生的财务费用激增及外币折算等综合影响金额超过5亿元。具体来看，公司的财务费用由上年同期的-7350.95万元大幅增长至2.52亿元，公允价值变动收益由669.2万元变化至-5950.1万元，均与汇率变化相关。

　　除去汇率波动影响，在存储涨价等不利因素的影响下，蓝思科技实际经营中的盈利能力反而有所提升。财报显示，一季度蓝思科技毛利率逆势提升近2个百分点，达到14.55%。

　　蓝思科技方面表示，这得益于公司业务结构的持续优化，据了解，主要是核心大客户供应链中，盈利能力更强的高端新机型金属业务份额不断提升，同时主动压缩了相对低毛利的整机组装业务。这种“去粗取精”的调整，直接拉动了利润率的显著改善。

　　进入下半年，蓝思科技核心大客户一批有重大创新的新品将量产出货、公司新兴赛道也将进一步增长，有望提升蓝思科技经营业绩。

　　在蓝思科技的核心大客户方面，今年下半年其折叠屏等新品将量产出货，蓝思科技在UTG与玻璃支撑板等折叠屏核心组件进行卡位，有望在未来1至2年内释放的利润红利。蓝思科技强调，目前折叠屏方面按照原计划推进，进展顺利，公司供应的零部件从二季度开始出货。

　　2027年，核心大客户新一代终端将迎来密集的创新周期，涵盖折叠屏迭代、3D玻璃应用及钛金属中框普及等，这将驱动单机价值量（ASP）跃升。据公开产业链信息及媒体报道，苹果在2027年推出的新机型有望迎来近年来最大幅度的外观重构：或将打造“全玻璃机身”，前后盖板全面升级为3D玻璃，同时金属中框由传统铝材跨代替换为钛金属。

　　新兴赛道也将逐步进入放量的过程。其中，作为全球核心的具身智能硬件制造平台之一，依托年产50万台产能的永安园区及泰国基地的扩产，2026年蓝思科技核心部件及整机规模有望实现数倍增长。公司在AI服务器全链条、商业航天业务等领域也进行了布局。在AI服务器产业中，目前SSD模组已批量出货，HDD玻璃基板通过验证。记者了解，公司正加速推进战略收购，以期补齐液冷及机柜结构件的客户资源。

　　“结合各方面因素来看，随着存储涨价、汇率波动等外部利空因素在前期集中出尽，一季度大概率已是业绩底谷，公司业绩已明确触底，后续趋势将持续向上。”蓝思科技方面表示，“公司会持续提升管理，落实新业务、新客户和新订单，公司全年的经营计划目前没有改变。”