4月16日，百隆东方股份有限公司（以下简称“百隆东方”）披露2025年年度报告。报告期内，该公司实现营业收入78.61亿元，同比下降1.02%；实现归属于上市公司股东的净利润6.56亿元，同比增长59.96%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.12亿元，同比增长178.99%，在下游需求偏弱的行业环境中，百隆东方呈现出营收小幅收缩、盈利显著反弹的经营态势。

　　年报显示，百隆东方主营产品为纱线，2025年全年销售纱线26.07万吨，同比增长7.59%。面对下游需求疲软、订单分散的行业局面，该公司下半年主动调整定价策略，以价换量刺激订单增长，有效对冲行业需求不足。同时，该公司深耕核心客户、拓展新兴市场，持续优化客户结构并提升订单黏性，加大库存去化力度盘活存量资产，推动销量环比持续增长，各生产基地产能利用率维持高位。

　　眺远咨询董事长兼CEO高承远对《证券日报》记者表示，“以价换量”在需求疲软阶段有助于保住产能利用率与市场份额，具备短期合理性。但长期依赖低价竞争，可能削弱企业定价权，不利于色纺纱这类技术型产品维持高端品牌定位。未来企业需在保销量与稳盈利间寻求平衡，通过产品差异化、优化客户结构、合理调控产能节奏实现良性发展。从百隆东方2025年研发投入来看，公司正转向以技术创新构筑核心竞争力。

　　销售模式方面，百隆东方主要采取品牌直销模式，在深圳、香港设立推广部。该公司还通过国内外行业展会开展品牌推广，以拜访、推介会等形式挖掘新客户，并定期对接现有品牌客户获取市场信息、推介新产品，针对重点客户建立合作关系，依托研发能力增强客户合作黏性，稳定销售渠道。

　　产能布局方面，百隆东方持续深化国内与越南双基地协同运营，目前共拥有16家控股子公司，并在越南西宁省建成大型生产基地，截至报告期末，百隆（越南）有限公司（以下简称“越南百隆”）产能达130万纱锭，占百隆东方总产能约78%，为海外接单提供坚实支撑。国内基地则聚焦高端色纺纱与差异化产品，着力提升产品附加值。双基地协同下，公司产能利用率稳步回升，规模化效应持续显现，单位生产成本与制造费用进一步摊薄，生产效率与产品良品率同步提升，筑牢盈利基础。

　　福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，越南产能的高占比布局，优势在于低成本、关税优惠与供应链优势，支撑业绩增长。弊端则是地缘政治、汇率波动、海外政策变动风险集中，供应链抗风险能力偏弱，过度依赖单一海外区域易受外部冲击。

　　分区域经营数据显示，百隆东方国内外业务表现分化明显。越南百隆全年实现营业收入62.11亿元，同比增长3.57%；实现净利润6.42亿元，同比增长27.38%，成为拉动公司业绩增长的核心引擎。受下游客户配套需求影响，越南百隆同时生产部分无需染色处理的坯纱。报告期内，百隆东方坯纱销售收入达34.73亿元。

　　展望未来，百隆东方方面表示，公司将继续坚守色纺纱主业，以市场为导向、以创新为驱动、以管理为抓手，积极应对行业风险挑战，抢抓行业复苏机遇，持续提升经营质量，为股东、客户与员工创造长期价值。