股票市场似乎也是一个“轮回”：研究公司Vanda Research最新表示，散户投资者正纷纷回归他们曾经最热衷的股票——特斯拉。

　　根据追踪散户投资者资金流入股票和ETF的Vanda Research的数据，特斯拉在今年开局艰难之后，正迎来散户投资者新一轮的购买热潮。

　　特斯拉股价周三大涨近8%至391.95美元。此前，CEO马斯克宣布，特斯拉芯片设计团队成功完成了下一代AI5自动驾驶芯片的流片，AI6、Dojo 3和其他芯片也正在研发之中。然而，由于电动汽车业务疲软，该股今年仍累计下跌超过10%。

　　Vanda Research在最新报告中指出，散户投资者似乎正抓住机会逢低买入，并同时抛售“人工智能（AI）宠儿”英伟达的股票。

　　“在经历了长时间的买入之后，英伟达的零售交易出现了持续的资金流出情况。英伟达已连续多个交易日出现净卖出，这与此前财报发布前后创纪录的买入势头截然相反。上一次出现这种情况——五天净买入-2.94亿美元——还要追溯到去年5月。”报告称。

　　不过Vanda Research补充称，这种模式让人想起去年类似的场景，当时在特朗普宣布“解放日”关税政策后，市场出现反弹，散户投资者纷纷抛售英伟达股票。然而，他们很快又重返市场，恢复了大量买入，从而推动了英伟达股价的新一轮上涨。

　　该公司上个月还指出，受伊朗战争造成的市场波动影响，散户投资者三年来首次成为股票净卖方，不过他们此后又恢复了买入。

　　与英伟达形成鲜明对比的是，Vanda Research指出，“过去5天，特斯拉的净买盘额达到2.16亿美元，再次成为零售买盘最活跃的股票。与此同时，‘一个月滚动零售流量’（1M rolling retail flows）也升至去年10月底以来的最高水平——散户投资者持续逢低买入。”

　　尽管散户投资者“热烈拥护”，但华尔街不乏对特斯拉的担忧。

　　本月初，摩根大通分析师Ryan Brinkman重申了对特斯拉的“减持”评级，并将该股年终目标价格定在145美元。原因是，该公司第一季度仅售出358000辆汽车，较分析师的预期低4%，更是较摩根大通预测的385000辆低7%。

　　至于散户投资者撤出英伟达，Vanda Research认为这可能并非明确的看跌立场，而且在之前的报税季也出现过类似的抛售模式，投资者获利了结以支付美国国税局的税款。该研究机构指出，报税季抛售压力可能很快就会过去。

　　整体而言，报告指出：“散户投资者的参与度依然强劲，特斯拉、Palantir、微软和苹果是交易最活跃的股票。如果报税季后零售资金流动有所增加，这些大型科技股可能会领涨。但我们预计，买盘范围将扩展到其他常见的零售热门股票。”