中证智能财讯芳源股份（688148）4月17日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入22.78亿元，同比增长5.39%；归母净利润亏损1.03亿元，上年同期亏损4.27亿元；扣非净利润亏损1.02亿元，上年同期亏损4.43亿元；经营活动产生的现金流量净额为-6839.01万元，上年同期为7391.42万元；报告期内，芳源股份基本每股收益为-0.21元，加权平均净资产收益率为-20.18%。
以4月16日收盘价计算，芳源股份目前市盈率（TTM）约为-46.59倍，市净率（LF）约9.9倍，市销率（TTM）约2.11倍。
资料显示，公司主营正极材料前驱体、硫酸盐、电池级碳酸锂等。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-20.18%，较上年同期上升33.75个百分点。公司2025年投入资本回报率为-0.21%，较上年同期上升11.21个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-6839.01万元，同比减少1.42亿元；筹资活动现金流净额2619.61万元，同比减少1644.04万元；投资活动现金流净额3152.77万元，上年同期为-4475.23万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收票据及应收账款较上年末增加27.48%，占公司总资产比重上升3.88个百分点；存货较上年末增加11.18%，占公司总资产比重上升2.18个百分点；预付款项较上年末减少64.02%，占公司总资产比重下降1.9个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少71.99%，占公司总资产比重下降1.42个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加31.22%，占公司总资产比重上升6.16个百分点；长期借款较上年末减少40.27%，占公司总资产比重下降6.04个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加10.18%，占公司总资产比重上升2.06个百分点；应付债券较上年末增加6.6%，占公司总资产比重上升1.41个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为5.8亿元，占净资产的119.25%，较上年末增加5830.85万元。其中，存货跌价准备为661.23万元，计提比例为1.13%。
2025年全年，公司研发投入金额为6009.25万元，同比下降17.44%；研发投入占营业收入比例为2.64%，相比上年同期下降0.73个百分点。
2025年，公司流动比率为0.93，速动比率为0.58。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，持股最多的为罗爱平，占比15.032%。在具体持股比例上，汇丰晋信智造先锋股票型证券投资基金、汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金持股有所上升，广东中科白云新兴产业创业投资基金有限公司、广东芳源新材料集团股份有限公司回购专用证券账户持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 罗爱平 | 7668.87 | 15.0318 | 不变 |
| 贝特瑞新材料集团股份有限公司 | 2551.44 | 5.0011 | 不变 |
| 广东中科白云新兴产业创业投资基金有限公司 | 2074.07 | 4.0654 | -0.745 |
| 广东芳源新材料集团股份有限公司回购专用证券账户 | 2045.38 | 4.0091 | -0.369 |
| 吴芳 | 1733.21 | 3.3972 | 不变 |
| 袁宇安 | 1504.61 | 2.9492 | 不变 |
| 五矿元鼎股权投资基金(宁波)合伙企业(有限合伙) | 1494.21 | 2.9288 | 不变 |
| 汇丰晋信智造先锋股票型证券投资基金 | 1190.37 | 2.3332 | 0.034 |
| 汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金 | 970.4 | 1.902 | 0.508 |
| 江门市平方亿利投资咨询合伙企业(有限合伙) | 950.27 | 1.8626 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
