不到两年时间，被称为“最牛打工妹”的杨利娟重回海底捞，统筹“红石榴计划”。

　　4月15日晚间，特海国际（09658.HK）发布公告，杨利娟已辞任公司执行董事兼首席执行官（CEO），并将加入海底捞国际控股有限公司（06862.HK，下称“海底捞”），统筹推动“红石榴计划”实施。

　　这是杨利娟时隔一年多再度回归海底捞核心体系，而在她回归之前，创始人、董事会主席张勇已率先重掌一线，兼任CEO。两大核心人物的回归，信号意义明显。

　　这家火锅巨头的内部变革已进入关键期。

老将回归

　　杨利娟是从海底捞内部成长起来的管理者，曾以“救火队长”的角色，主导推进“啄木鸟计划”。

　　作为海底捞初代核心管理者，她的职业轨迹几乎与海底捞的扩张历程深度绑定。1995年，年仅17岁的杨利娟加入海底捞，成为餐厅首位女性服务员，自此开启了“打工妹”的晋升之路。

　　从月薪160元的门店服务员起步，杨利娟逐步晋升至领班、店经理、小区经理、大区经理等职位，还参与过海底捞走出四川、拓展西安等重要阶段。

　　2022年3月，杨利娟接替卸任的张勇，正式出任海底捞CEO，成为外界口中的“最牛打工妹”。

　　彼时，受公共卫生安全事件影响，海底捞2021年亏损超41亿元，杨利娟的上任也被外界视为临危受命。任职期间，她主导海底捞完成了“啄木鸟计划”，关闭一批经营不善门店、收缩战线，推动公司于2022年实现扭亏为盈，并在2023年实现45亿元利润，当年她的年薪也接近1500万元。有接近海底捞的人士评价其“做事雷厉风行，以结果为导向”。

　　在中餐出海成为行业大趋势的背景下，杨利娟于2024年6月卸任海底捞CEO，转战特海国际（海外运营海底捞餐厅业务的上市公司）任CEO。此前，其曾主导过海底捞品牌的出海进程，分别于2012年、2013年在新加坡、美国布局，打下海底捞在国际市场的经营基础。

　　海底捞海外门店孙婉秋/摄

　　杨利娟执掌特海国际后，首张财报便实现扭亏。2024年前三季度，特海国际归母净利润3314万美元，扭转了上半年亏损458万美元的困境。

　　两次扭亏经历，坐实了杨利娟“救火队长”的称号。她此时重回海底捞，也引发外界猜测：这家火锅巨头是否面临新的经营难题？

急需第二增长曲线

　　2025年，海底捞营业收入432.25亿元，同比增长1.1%；归母净利润40.42亿元，同比下滑13.98%，出现“增收不增利”现象。

　　对于利润下滑，海底捞在财报中归结为翻台率下降及产品、场景等创新模式的调整。这一业绩背后的核心在于主品牌的增长瓶颈：随着火锅行业竞争加剧，叠加消费需求向“质价比和体验感”升级，海底捞自营门店的翻台率从2024年的4.1次/天下滑至2025年的3.9次/天。

　　早在2021年底，公司就将“整体翻台率4.0次/天”定为自己的“及格线”。

　　从行业层面来看，海底捞主品牌的困境并非个例。近年来，火锅行业头部企业纷纷陷入增长困境，呷哺呷哺、怂火锅等品牌均在通过调整门店模型、优化产品结构寻求突破，而多品牌布局成为头部企业破解单一品牌瓶颈的重要路径。中国食品产业分析师朱丹蓬告诉记者，海底捞在火锅领域已经做到了行业“天花板”，未来业绩增长需要更多副品牌、子品牌拉动。

　　这指的便是杨利娟统筹主抓的“红石榴计划”。

　　2024年8月，接替杨利娟出任海底捞CEO的苟轶群，正式推出“红石榴计划”，旨在鼓励孵化和发展更多的餐饮新品牌，即在海底捞主品牌餐厅外，寻求更多增量。目前，该计划已形成“掌勺人”和“百姓厨房”双体系孵化机制，前者聚焦员工自主创业，后者偏向总部主导策划。

　　截至2025年末，该计划已孵化20个子品牌，覆盖海鲜大排档、寿司、小火锅及中式快餐等细分赛道，开出207家餐厅；全年相关经营收入达15.21亿元，同比增长214.6%，但占总收入的比重不足4%，新业态贡献仍有限。

　　正是在这样的背景下，创始人张勇选择重新出山。2026年1月13日，海底捞公告宣布，张勇重新兼任首席执行官，原CEO苟轶群负责统筹数字化与智能中台建设。

　　左宇/摄

　　“张勇的回归，能在内部更有效凝聚共识，推动项目战略决策时效率更高、方向更明确。”在3月举行的一场沟通会上，海底捞董事会副主席兼执行董事周兆呈对媒体表示。

　　据悉，张勇回归后，主要围绕三条主线推进业务。一是稳住火锅主业，通过产品与门店模型的优化，提升核心业务的盈利能力与品牌吸引力；二是持续推进“红石榴计划”，用多品牌探索第二增长曲线，在不确定中筛选机会；三是加大智能中台的建设，提高数据与系统能力。

　　如今，为了推动仍处起步阶段的“红石榴计划”，张勇请回了擅长“啃硬骨头”的老将杨利娟。

　　老将归位，创始人亲征，海底捞的这场变革，能否打破业绩困局、找到第二增长曲线，仍有待进一步检验。