中证智能财讯开立医疗（300633）4月17日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入23.09亿元，同比增长14.65%；归母净利润1.97亿元，同比增长38.54%；扣非净利润1.8亿元，同比增长63.41%；经营活动产生的现金流量净额为-4815.96万元，上年同期为3.07亿元；报告期内，开立医疗基本每股收益为0.46元，加权平均净资产收益率为6.20%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.8元（含税）。

　　以4月16日收盘价计算，开立医疗目前市盈率（TTM）约为59.86倍，市净率（LF）约3.62倍，市销率（TTM）约5.11倍。

　　资料显示，公司主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为6.2%，较上年同期上升1.62个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.77%，较上年同期上升1.34个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为-4815.96万元，同比减少3.55亿元；筹资活动现金流净额-9041.44万元，同比减少1.73亿元；投资活动现金流净额-2.08亿元，上年同期为-5.91亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末减少45.91%，占公司总资产比重下降4.78个百分点；货币资金较上年末减少9.16%，占公司总资产比重下降4.04个百分点；存货较上年末增加16.92%，占公司总资产比重上升2.19个百分点；在建工程合计较上年末增加25.26%，占公司总资产比重上升2.06个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末减少53.6%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；短期借款较上年末减少12.01%，占公司总资产比重下降0.84个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加10.73%，占公司总资产比重上升0.64个百分点；应交税费较上年末增加48.07%，占公司总资产比重上升0.3个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为7.64亿元，占净资产的23.41%，较上年末增加1.11亿元。其中，存货跌价准备为1.23亿元，计提比例为13.89%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为4.96亿元，同比增长4.83%；研发投入占营业收入比例为21.47%，相比上年同期下降2.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为2.76，速动比率为2.01。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘映芳，取代了三季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金、黄奕波持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。