近日，“中东主权基金投资中国量化机构”在业内引发广泛关注，中国证券报·中证金牛座记者调研多家大型私募量化、主观多头和私募股权机构后了解到，外资的注意力已率先聚焦中国资产，态度整体上较过去更加积极，一部分资金在持续研究和跟踪，一部分资金已经开始实质性布局。

　　一家百亿量化私募渠道人士李鸣（化名）表示：“去年下半年以来，海外投资者对中国市场的关注度大幅提升，今年以来境外资金的咨询和调研频次较去年同期翻倍。”

　　某知名主观私募机构人士透露，今年前来调研的外资机构中出现了许多新面孔，包括一些中东资金以及北美的小型家族办公室，而此前，这些资金从未配置过中国资产。

　　某大型VC机构人士刘阳（化名）也观察到，境外资金对中国资产的关注度较去年同期有所上升，咨询、专题交流和调研频次比前两年更活跃，热点集中在港股优质上市公司、中国科技与先进制造龙头，以及具备配置价值的中国债券资产上。

　　在资产偏好上，刘阳表示，当前最具吸引力的中国资产集中于三类：一是具备全球竞争力的科技和先进制造龙头，如AI应用与基础设施、半导体、智能驾驶、机器人等；二是医疗健康；三是国债和高等级债券。

　　不过，刘阳也表示，这轮变化更准确地说，是“研究意愿回升”，外资配置动作仍偏选择性，整体还没进入全面看多、大胆进攻的阶段。

　　从一线反馈来看，外资在实际决策中还存在许多需要考量的微观现实因素。

　　刘阳表示，阻碍外资从“关注”转向“实质性增配”的并非是兴趣不够，而是内部决策门槛较高。外资投资委员会主要关注三个问题：盈利兑现能否持续，估值修复是否有基本面支撑，退出和流动性是否足够明确。放到一级市场，这会进一步延伸到DPI表现、治理结构、跨境合规、币种安排和退出路径。

　　李鸣表示，外资在调研量化私募时最关心的核心是四类问题：一是策略风险收益比是否具备长期吸引力，收益来源、回撤和波动情况如何；二是政策环境和监管预期是否稳定；三是机构自身的风控、合规和运营体系如何；四是核心团队是否稳定。