中证智能财讯美德乐（920119）4月16日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入13.69亿元，同比增长20.31%；归母净利润2.71亿元，同比增长28.74%；扣非净利润2.64亿元，同比增长31.08%；经营活动产生的现金流量净额为2.11亿元，同比增长124.50%；报告期内，美德乐基本每股收益为4.83元，加权平均净资产收益率为23.90%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股，派现5元（含税）。

　　资料显示，公司主要从事智能制造装备的研发、设计、制造和销售业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为23.9%，较上年同期上升0.49个百分点。公司2025年投入资本回报率为23.77%，较上年同期上升0.35个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为2.11亿元，同比增长124.5%；筹资活动现金流净额-942.68万元，同比增加2494.6万元；投资活动现金流净额-2.77亿元，上年同期为2007.16万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司应收款项融资较上年末增加154.49%，占公司总资产比重上升6.91个百分点；货币资金较上年末减少35.79%，占公司总资产比重下降5.04个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加111.03%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；存货较上年末增加24.12%，占公司总资产比重下降4.24个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加109.39%，占公司总资产比重上升4.57个百分点；其他流动负债较上年末减少18.38%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；合同负债较上年末增加33.23%，占公司总资产比重下降0.8个百分点；应交税费较上年末增加0.6%，占公司总资产比重下降0.4个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.64亿元，较上年末增长3335.65万元。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为12.23亿元，占净资产的95.24%，较上年末增加2.38亿元。其中，存货跌价准备为2478.35万元，计提比例为1.99%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为7272.97万元，同比增长30.47%；研发投入占营业收入比例为5.31%，相比上年同期上升0.41个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.65，速动比率为0.82。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。