近日，成都新易盛通信技术股份有限公司（以下简称“新易盛”，300502.SZ）发布了2026年第一次临时股东会决议公告，显示审议通过了《关于调整董事会人数、变更公司注册资本、经营范围暨修改〈公司章程〉的议案》和《关于预计2026 年并确认2025年日常关联交易情况的议案》。

　　对于企业持有专利是否涉及芯片设计、董事会调整对企业具体经营的影响，《中国经营报》记者向新易盛方面联系采访，但截至发稿，对方并未回应。

　　记者注意到，近期新易盛盘中拉升突破5000亿元市值。另据Wind统计数据，近一年来，该公司股价累计涨幅超900%。

　　中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出：“CPO是光通信行业的重要技术方向，新易盛作为光模块核心供应商，与CPO板块走势密切相关。当前AI大模型训练对高速光互联需求激增，800G光模块成为数据中心标配，1.6T产品也在加速导入。板块整体估值提升带动龙头公司溢价，它的涨幅若显著跑赢板块，更多源于其业绩兑现能力和市场份额优势。”

　　一路狂奔的股价

　　2025年以来，新易盛在K线图上画出了一道上行曲线，其市值从813亿元起步，接连突破1000亿元、2000亿元、3000亿元、4000亿元、5000亿元大关。

　　从新易盛在今年1月发布的业绩预告来看，其预计2025年公司实现归母净利润94亿—99亿元，同比增长231.24%—248.86%，实现扣非后净利润93.67亿—98.67亿元，同比增长231.02%—248.69%。新易盛表示，报告期内公司受益于算力投资持续增长，高速率产品需求快速提升，公司预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加。

　　截至发稿，其股价涨至537.5元/股，总市值达5342.8亿元。站在当前时点，投资者关心的是，新易盛这样的高速增长还能持续多久？

　　品牌战略专家、晶捷互动创始人陈晶晶指出：“从PE逻辑看，新易盛在强成长假设成立的前提下，当前估值具备一定可解释性。短期来看，业绩高增长仍能为估值提供支撑，可一旦增速放缓或订单低于预期，股价可能出现较大幅度回撤。”

　　柏文喜则认为：“2025年预告业绩若实现近翻倍增长，短期可部分消化高估值，但需持续验证：一是AI资本开支是否维持高位；二是1.6T产品放量进度；三是行业竞争加剧是否侵蚀毛利率。”

　　CPO技术尚不成熟

　　根据LightCounting最新数据，光模块市场2025年全球销售额接近180亿美元，同比增长约70%；2026年预计仍将保持60%的高速增长。在中性预期下，2031年全球市场规模将接近600亿美元，对应复合年均增长率超过20%。

　　在部分业内人士看来，新易盛此轮股价的强势表现，是“AI算力洪流+高端产品放量+上下游格局优化”三重共振的结果。但在狂热的算力浪潮中，顺应技术迭代趋势，方能在光模块这场残酷的周期博弈中长赢。

　　据了解，行业目前主要有三条主要技术路线，分别是LPO（线性驱动可插拔）、NPO（近封装光学）、CPO（共封装光学）。

　　科研工作者赵越向记者指出，LPO是当前主流技术，新易盛正是其中的主要厂商之一；NPO是被视为LPO向CPO进化的过渡方案。目前CPO是行业普遍认可的终极形态，但技术还不成熟。

　　新易盛曾在投资者互动平台表示：“公司已逐步构建起覆盖传统可插拔光模块、LPO、NPO及CPO等多种互连形态的技术体系。我们持续积累核心专利与技术储备，并保持与客户的深度密切合作，布局产业生态，从而构建在高速光互联领域的长期竞争力。”

　　近期，Wind实时监测数据显示，CPO概念近来持续获得主力资金净流入，近5个交易日获得逾255亿元净流入。

　　在陈晶晶看来，作为下一代光连接技术，CPO仍处于早期验证阶段，商业化路径、成本结构与良率尚存在不确定性。“随着算力集群的指数级扩张，AI算力基础设施上游正逐步成为系统瓶颈。未来不会只有单一路径，CPO、硅光、LPO将多线并进，产业竞争也从单一制造能力转向系统集成与标准话语权。与此同时，随着技术复杂度提升与供给趋紧，价值链加速向上游核心器件与材料集中，客户绑定更趋紧密，行业呈现强者恒强格局。”

　　公开信息显示，新易盛在2017年和2022年分两步收购了美国供应商Alpine Optoelectronics，掌握了硅光芯片全流程专利，试图打通“芯片设计—封装—模块”全链条；此后还引入了外籍管理人士，并任命其为北美副总裁，逐步拓展海外市场。