21世纪经济报道记者陈归辞
4月17日，“杭州六小龙第一股”MANYCORE TECH（下称“群核科技”）正式以“0068”为股票代码在港交所主板挂牌上市，开盘涨171.65%，报20.7港元/股，总市值352亿港元。随后公司股价走高，盘中一度涨186.88%，最高报21.86港元/股。截至发稿，群核科技涨123.10%，报17.00港元/股，总市值289亿港元。
群核科技成为“杭州六小龙”中首家登陆资本市场的企业，也成为“全球空间智能第一股”。
此次IPO，群核科技获最终以每股7.62港元的发行区间上限定价，全球发售约1.606亿股，募集资金总额约12.24亿港元，所得款净额约10.92亿港元。
招股阶段，群核科技香港公开发售获1591倍认购，国际发售获14.46倍认购。
群核科技此次全球发售的基石阵容涵盖泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset Securities、雾凇资本、Hesai HK、国惠香港、华营建筑9名投资者，合计认购金额约4.55亿港元。
此前，群核科技已获得纪源资本、顺为资本、IDG资本、高瓴创投、经纬创投、Coatue、Hearst、Pavilion Capital、云启资本、线性资本等知名机构投资。
空间设计起家，切入空间智能群核科技由三位浙大校友黄晓煌、陈航、朱皓创立于2011年，总部位于杭州，是一家以“空间设计”与“空间智能”为核心的公司。
公司旗下产品矩阵包括国内最大空间设计平台酷家乐、其海外版Coohom、3D AI内容创作工具LuxReal，新一代空间智能解决方案SpatialVerse、云原生工业AI孪生平台SpatialTwin。公司还整合空间重建、空间生成、空间编辑、空间理解四大空间智能能力，推出Aholo空间智能开发平台，以底层基础设施形式对外开放，通过产品与开放平台的结合，进一步推进AI与物理世界的结合。
群核科技业务版图从空间设计领域，逐步拓展至具身人工智能训练、电子商务产品展示、工业数字孪生、3D内容创作等多个赛道。
2021—2022年是群核科技发展的转折点：此前，酷家乐以家居设计SaaS站稳头部；此后，在房地产行业调整的背景下，公司启动第二曲线布局，向3D创作与面向智能硬件训练的三维数据/仿真能力延伸，将战略重心从单一的家居设计工具向3D内容创作、智能设备训练等空间智能场景延伸。
资本市场层面，群核科技曾于2021年启动赴美上市计划，拟于纳斯达克上市，当时公司估值已超20亿美元，后上市进程终止。直至2026年2月，公司重启IPO进程，并将上市目的地转向港股。
2025年营收8.2亿元，扭亏为盈招股书显示，群核科技2023年—2025年的年营收分别为6.64亿元、7.55亿元、8.2亿元；毛利率分别为76.8%、80.9%、82.2%，营收与毛利率均保持增长态势。
同时，群核科技的近三年整体处于亏损状态。2023年-2025年的年内净亏损分别为6.46亿元、5.13亿元、4.28亿元，年内亏损逐年收窄，三年累计亏损达15.87亿元。值得注意的是，公司2025年经调整净利润为0.57亿元，实现扭亏为盈。
目前，群核科技的收入结构仍以空间设计为主，空间智能业务尚处在起步阶段。招股书显示，SpatialVerse平台2025年获得16名客户，贡献业务收入520万元；以SpatialVerse服务为代表的“专业服务”2025年收入为2520.7万元，仅占总收入的3.1%。
据悉，群核科技已与智元机器人、银河通用、PICO、禾赛科技、杭叉集团、华策影视、遨森电商等各行业龙头企业建立战略合作，支持空间智能在室内设计、电商、具身智能、影视、XR等领域的应用。
技术研发投入方面，2023年至2025年，群核科技累计研发投入超10亿元，占总收入的比重达到45.5%。截至2025年12月31日，公司研发人员超过500名，占员工总数的约41.5%。
