4月17日，A股市场震荡回调，科创芯片板块逆势冲高，截至13:05，科创芯片ETF汇添富（588750）涨0.34%，冲击十连涨。

　　科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股多数冲高，源杰科技盘中大涨超8%，股价最高达1439元，一度超越贵州茅台成为A股新“股王”，海光信息涨超2%，寒武纪涨超1%，澜起科技、中芯国际等跟涨，佰维存储、芯原股份等回调。

　　此外，消息面上，中际旭创2026年Q1营收194.96亿元，同比大增192%；归母净利润57.35亿元，同比增长262%，单季利润已超2024年全年。

　　【芯片产业景气度与热度齐飞：龙头业绩印证AI需求强劲，国产链自主创新吸引外资调研】

　　龙头股业绩高增印证AI需求强劲、芯片产业链高景气！消息面上，台积电第一季度营收359亿美元，同比增长40.6%；净利润增长58%至182亿美元，超越市场预期；毛利率升至66.2%。台积电认为，AI相关需求依然“非常强劲”，将启动全球3n m产能扩张计划，预计全年销售额同比增长30%以上。

　　全球AI应用模型加速迭代，进一步催化芯片需求！腾讯发布并开源混元3D世界模型2.0；阿里巴巴ATH事业群发布开放式世界模型“Happy Oyster”，主打实时世界创建与交互，可用于制作电影、电视剧以及游戏；OpenAI发布Codex升级版。Codex现在可以使用用户电脑上的所有APP。

　　2026年以来，外资机构对A股上市公司的调研持续升温，AI芯片板块热度高企。据Wind数据统计，截至今年4月10日，外资机构合计调研沪市公司近1400次，调研覆盖约190家沪市公司，重点集中在半导体、高端装备、智能硬件、创新药等领域。科创板公司备受青睐，尤其是AI与芯片相关领域成为外资重点关注方向，不同类型的外资机构正同步加深对沪市上市公司研究和跟踪。

　　当前科创芯片板块正受“AI需求+国产替代”双重催化，板块有望迎来“量价齐升”的黄金发展阶段：

　　1、2025年下半年以来，以豆包为代表的AI聊天服务和以“小龙虾”为代表的Agent AI的应用快速兴起，正推动国内推理用算力需求的快速增长。

　　2、英伟达等海外厂商的GPU仍然无法在国内市场充分流通。算力芯片供不应求的情况，为国产AI芯片在CSP推理算力市场提供了发展机会。根据IDC统计，2025年中国AI加速卡市场出货量约400万张，其中国产厂商合计出货约165万张，市场份额约41%。（来源于华泰证券20260414《华泰 | 国产AI算力发展进入正循环 - AI算力产业链走访反馈》）

　　【需求端：全民养虾&多模态带动驱动需求爆发】

　　中信证券认为，进入2026年以来，全球算力需求快速增长，增长曲线陡峭，2026年4月全球最大的API聚合平台 OpenRouter平台周度累计Token消耗量较一年前提升约7-8倍，其中国产大模型是爆发主驱力，OpenRouter口径下最新市占率~40%。我们认为“全民养虾”及多模态AI应用普及是算力需求边际加速的两项核心催化：

　　1）“全民养虾”热潮下Agent常态化运行，负载常驻对算力需求快速提升。以 OpenClaw 为代表的 AI Agent 单次任务消耗Token是ChatBot的10-100倍，而国内厂商积极布局纷纷推出“国产龙虾”进一步加速国内“养虾”普及并拉升对应算力支持需求。

　　2）多模态应用普及拉升单次交互消耗。2026年以来文生图、文生视频等AI多模态应用持续爆火，图片输入与生成、视频识别与生成相比于纯文本对话，单次交互对应的Token 消耗通常呈数量级上升；而字节Seedance等国产多模态大模型快速崛起，国内多模态AI应用热潮加速爆火。

　　【供给端：国产算力替代节奏加速，本土推理卡迎来加速放量机遇】

　　中信证券指出，AI应用爆发对应的国内算力荒将会加速国产卡放量，其中对推理芯片的带动更加直接。AI芯片需求可以分为训练和推理，目前Agent和多模态应用的爆发对推理端算力需求拉动极大，而从国产算力导入难度角度来看，推理环节对算力产品综合性能要求相较训练端任务更低，国产算力芯片厂商通过与互联网厂商深度合作(针对特定需求定制化/优化)，能够提供更适配互联网厂商需求的推理芯片，国产替代节奏相较于训练端进展更快。

　　当前国产大模型正积极适配国产算力卡，尤其是在推理端，如Minimax、智谱、DeepSeek均宣布与摩尔线程、沐曦、海光、寒武纪等国产芯片进行适配与合作。看好在国内算力荒背景下国产推理芯片等AI芯片迎来爆发增长机遇，预估国内AI芯片市场当前国产化率约30~40%，2030年有望提升至60~70%。（来源于中信证券20260417《电子｜Token量井喷导致算力荒，国产算力在推理端加速突围》）

　　布局AI需求+国产替代双主线催化下的科创芯片板块，可关注指数化投资方式，解决产业链环节复杂、投资分析难度高等难题！

　　市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。

　　【科创芯片：“含芯量”更高】

　　从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。

　　从行业分布来看，$科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达95%，高于其他指数。

　　从调仓频率来看，$科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。

　　截至2026/3/31

　　【科创芯片指数：成长性更强】

　　由于科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。

　　科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数2025年前三季度净利润增速高达94%，2026年全年预计归母净利润增速高达100%，大幅领先于同类，成长性更强！

　　截至2026/02/27

　　【科创芯片指数：向上弹性强】

　　科创芯片ETF汇添富(588750)具备20cm大长腿，抢反弹更快，向上修复弹性在同行业指数中更强，2024年9月24日至今最大涨幅高达229%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。

　　统计区间2024/9/24-2026/03/30