上证报中国证券网讯开源证券近日发布行业研报称，工程机械行业逐步开启新一轮上行周期。全球工程机械市场有望逐步企稳回升。自2025年二季度起，卡特、小松、沃尔沃等海外龙头在欧美高端市场收入增速逐步恢复正增长，且增速持续加快，AI基建及大型项目建设持续推动，设备更新逐步发力，行业景气度逐步回升。非洲、南美、东南亚、中亚等国家依然保持较快增长态势。

　　国内方面研报称，工程机械国产品牌渠道建设逐步完善，产品竞争力持续增强，海外制造基地遍布全球，国产龙头企业实现由“产品出海”向“产能出海”转型。近年来，国产龙头企业海外业务快速增长，海外收入占比不断提升，带动整体盈利能力提升。

　　开源证券表示，工程机械行业有望迎来新的增长机遇，龙头主机厂近年来收入和利润均恢复较快增长，盈利能力持续提升，资产质量夯实稳健，应收账款及存货不断压降，现金流情况持续向好，风险控制能力持续增强，业绩拐点持续显现。此外，开源证券也提醒称，工程机械行业仍存在基建投资不及预期，原材料、航运价格大幅上涨，市场非理性竞争，海外贸易环境恶化等风险。