2026年4月17日，东方雨虹交出了一份令市场瞩目的成绩单。在经历了2025年的战略调整与深度出清后，公司2026年一季度迎来了业绩的爆发式增长，释放出强烈的复苏信号。

　　强势复苏，净利润同比增加108.89%

　　公告显示，2026年第一季度，东方雨虹实现营收71.90亿元，同比增长20.74%；其中，归母净利润4.02亿元，同比增长108.89%，这项数据非常亮眼。具体数据如下表：

　　从数据可以看到，一季度净利润增速108.89%，远超营收增速20.74%，这背后是盈利质量的实质性改善。

　　2026年一季度，受国际形势影响，部分原材料涨价，东方雨虹所在的行业，多次提价，价格传导顺畅；另外，高毛利的零售业务（民建集团）、砂粉业务占比提升。而前期原材料库存缓冲了原油价格上涨的部分冲击；而费用管控持续优化。综合因素下，东方雨虹一季度盈利势头喜人。

　　有市场分析者认为，随着行业在提价上进一步达成共识，东方雨虹作为防水龙头，有望率先受益，持续受益。

　　前瞻布局，三大领域持续发力

　　过去，东方雨虹积极推进业务结构转型升级，坚持以客户需求为导向，以满足不同应用场景和市场变化为出发点，形成聚焦建筑防水行业，向民用建材、砂浆粉料、建筑涂料、节能保温、胶粘剂、管业、建筑修缮、新能源、非织造布、特种薄膜、乳液等多元业务领域延伸的建筑建材系统服务商。值得一提的是，公司聚焦防水、砂粉双主业，持续探索新增长曲线；升级渠道开发和管理体系，深化培育渠道发展；零售优先，铸牢消费建材根基；海外优先，加速推动全球布局。其中多项战略布局，在一季报数据里得到体现。

　　比如：

　　A 渠道革命完成：从依赖直销到渠道为王

　　2025年，公司工程渠道及零售渠道收入占比已提升至84.21%，标志着销售体系从依赖大B端直销成功转向以合伙人生态和零售网络为核心的扁平化模式。一季度业绩的高增，正是这一渠道转型红利的集中释放。

　　B新增长极成型：砂粉+海外双轮驱动

　　砂粉业务：2025年实现营收42.28亿元，同比增长1.82%，已成为防水主业之外最稳健的第二增长曲线。

　　C海外业务：2025年其他国家或地区营收同比增长62.13%至14.21亿元。一季度海外并购持续推进——已完成对巴西Novakem公司60%股权的收购，并拟收购世界五金塑胶厂100%股权，全球化布局进入落地执行阶段。

　　强者恒强，多家机构“看好”龙头股

　　防水行业在多重压力下加速出清，中小产能持续退出。东方雨虹作为行业绝对龙头，市占率已从2019年的15.8%提升至2024年的22.0%。2026年业内提价共识进一步强化，公司凭借品牌、渠道和技术优势，有望率先受益于行业盈利修复。这种观点，在多家机构研报里得到体现。

　　比如，华源证券近期研报中提到，东方雨虹是中国防水材料行业领军者，近年来受行业下行影响长期增长逻辑受到质疑，但该机构认为，公司通过战略调整已进入可持续高质量发展转型期，新一轮蝶变正在酝酿。

　　西部证券研报中提到，作为防水行业绝对龙头，短期受益于行业盈利修复预期、经营质量改善，中长期受益于扩品类提供新增长潜力、出海战略进入加速兑现期打开需求天花板。

　　而方正证券提到，东方雨虹海外为战略优先级，通过贸易、投资、并购“三驾马车”协同发力，主要目标市场为南美、北美、东南亚、中东等，公司海外布局因地制宜、思路清晰，重点区域市场需求旺盛，且业务布局大多已初具成效，看好海外长期成长性。

　　尽管应收账款、财务费用等指标仍需保持关注。在经历了2025年的深度调整、减值出清和渠道重塑之后，特别是盈利能力的修复和战略转型的成效，东方雨虹迎来了营收重回双位数增长、净利润翻倍的强劲开局，2026年是其新战略从布局走向收获的关键验证之年。（CIS）