新华财经北京4月17日电欧元区最新公布的经常帐数据显示，2026年2月经常帐盈余呈现“同比改善、环比下滑”的分化特征。服务项与初次收入项的强劲表现，成为支撑盈余同比扩大的核心动力，但商品贸易疲软仍对整体数据形成拖累。

　　数据显示，欧元区2月经常帐盈余扩大至211亿欧元，较去年同期的181亿欧元显著增长。这一改善主要源于两大关键分项的积极变化：

　　服务项盈余增强： 从47亿欧元跃升至86亿欧元，反映出欧元区在旅游、金融等服务贸易领域的竞争力持续提升。 初次收入项扭亏为盈： 从去年同期的77亿欧元赤字转为平衡状态，表明跨境投资收益（如利息、股息）的净流出压力明显缓解。 环比下滑：商品盈余收窄成主要拖累

　　尽管同比数据向好，但经季节性调整后的环比表现却显露疲态。2月季调后经常帐盈余降至250亿欧元，较1月上修后的404亿欧元大幅下降。这一变化主要受以下因素制约：

　　商品项盈余从364亿欧元收窄至291亿欧元，反映出欧元区制造业出口面临的外部需求压力，尤其是机械、化工等传统优势产品的出口增速放缓。 二次收入赤字从154亿欧元增至166亿欧元，主要与跨境转移支付的增加有关。

　　分析指出，当前欧元区经常帐的结构性分化，既体现了服务业的复苏动能，也暴露了商品贸易对全球经济波动的敏感性。尽管短期商品出口承压，但服务项的持续走强与初次收入的改善，为欧元区外部平衡提供了重要支撑。未来，全球需求回暖节奏与能源价格波动，仍将是影响经常帐走势的关键变量。