“要站在光里，不要光站在那里”，这句话的含金量还在上升！
今日（4.17），受中际旭创一季报利好催化，CPO概念股集体爆发，创业板指涨逾1%刷新近11年新高！继昨日大涨3.22%后，创业板ETF汇添富(159247)今日涨1.1%再创上市新高，全天成交额超2100万元。
4月16日，中际旭创披露2026年一季报。数据显示，公司一季度实现营业收入194.96亿元，同比大增192.12%；归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%；扣非净利润57.18亿元，同比增长264.56%。
值得注意的是，单季57.35亿元的净利润，已超过2024年全年约52亿元的水平。基本每股收益5.18元，同比增长259.72%。
中际旭创表示，受益于终端客户对算力基础设施的持续投入，公司产品出货量快速增长，带动营收大幅提升。此外，盈利能力同步改善。加权平均净资产收益率由上年同期的7.94%大幅升至17.54%；经营活动现金流净额达33.68亿元，同比增长55.58%，盈利质量整体扎实。
创业板ETF汇添富(159247)标的指数热门成分股多数飘红：“易中天”集体爆发，新易盛涨超9%，天孚通信涨超6%，中际旭创涨超5%。其他热门股中，胜宏科技、信维通信涨超7%。
【机构：CPO是长期增量而非近期替代】
根据半导体行业观察，Coherent CEO明确表态，CPO的核心价值是“增量”而非“替代”，二者将并行发展、各司其职：至少在本十年内，800G及后续1.6T可插拔模块仍将长期主导Scale-Out（机柜间）和Scale-Across网络，且未来几年仍将保持强劲增长；CPO初期虽先在Scale-Out场景部署，但其真正的大机会在Scale-Up（机架内）场景，二者的市场规模存在“数量级”差异。核心原因在于，当前Scale-Up场景的互联方案几乎100%为电互连，一旦引入光互连，全部都是新增市场空间，对整个光学行业而言是纯增量的巨大蓝海。
博通的表态最代表性：800G可插拔技术于2022年推出，增长周期将持续至2026年；1.6T产品已进入量产，预计增长至少持续到2029年；3.2T技术已完成展示。“未来5-7年，可插拔光模块仍将占据主导地位，这也是横向扩展领域的CPO技术尚未被广泛采用的原因。”
Lumentum进一步细化了2026年的市场结构预测：光端口总量将达到6000万-7000万个，同比增长接近翻倍。其中800G端口约占55%-60%，1.6T端口约占15%-20%。这一数据表明，即便1.6T技术已经就绪，800G仍将是2026年的绝对主流，行业并未出现“激进跃迁”。
Marvell的观点进一步强化了这一判断：“横向扩展领域的CPO技术最终会到来，但仍需数年时间。在传输距离较长、需要互操作的市场中，可插拔产品的采用速度较慢。”他特别指出，客户已经完成400G产品的软件认证，当800G产品推出后，从400G向800G的迁移“几乎是即时完成的”，新部署项目迅速采用了800G解决方案——这正是软件预认证带来的生态优势，也是可插拔架构的核心护城河。
Arista也强调，在1.6T速率下，“我们仍然有信心实现低功耗光模块（LPO）的稳定运行；同时，共封装铜缆（CPO）等技术也在评估之中，这些都是潜在的差异化优势。率先推出下一代速率产品并快速实现商业化，是我们的核心差异化策略之一。”IDC判断，2025至2026年将是CPO试点部署的关键窗口，大规模CPO商用可能在2027至2028年出现。
【创业板指有何优势？光模块+新能源龙头荟萃！】
创业板ETF汇添富（159247）标的指数是创业板的代表性指数，其成份股数量仅占创业板的7%，但覆盖了创业板45%以上的市值及营业收入、85%的归母净利润、约40%的研发投入及人员。
创业板指由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，汇聚新兴产业的代表公司。前四大行业分别为电池、通信设备、光伏设备、半导体等；前十大权重股包括电池龙头宁德时代，CPO三巨头中际旭创、新易盛、天孚通信，PCB领军公司胜宏科技等。
