尽管理财产品平均收益率在2025年跌破2%关口，但从市场整体情况来看，银行理财市场规模仍在扩容，且多数理财公司2025年实现了净利润正增长。

　　根据理财公司披露的数据，记者统计发现，18家理财公司2026年理财规模合计超过26万亿元，净利润总额达272.81亿元，头部效应进一步凸显。

　　其中，“两万亿俱乐部”从2家扩容至5家，招银理财继续稳坐规模第一；净利润榜单则迎来“大洗牌”，农银理财以37.54亿元、同比增长91.92%的表现登顶盈利榜首。

　　5家规模跻身“两万亿元阵营”

　　记者根据银行年报、理财业务报告不完全统计，当前披露了2025年业绩的银行理财公司有18家，其中6家为国有大行旗下，即中银理财、农银理财、工银理财、建银理财、交银理财、中邮理财；10家为股份行旗下，分别为招银理财、信银理财、兴银理财、平安理财、华夏理财、光大理财、浦银理财、民生理财、浙银理财、渤银理财；2家为中小银行旗下，分别为青银理财、渝农商理财。

　　从产品管理规模来看，至2025年末，达到1万亿元以上的理财公司已增至14家。

　　招银理财仍以2.64万亿元的理财产品余额，稳坐银行理财公司规模第一的宝座；紧随其后的是兴银理财，理财规模达2.43万亿元。除了这两家，信银理财、农银理财、工银理财3家理财公司也成功加入了“2万亿元阵营”，产品管理规模分别达到了2.3万亿元、2.15万亿元、2.09万亿元，使得规模达2万亿元以上的机构由2024年的2家增至5家。

　　随着3家理财公司的理财规模从1万亿元迈入2万亿元，理财产品规模处于1万亿元与2万亿元之间的理财公司也从11家降至9家。华夏理财的理财规模则从2024年的0.83万亿元扩大至1.22万亿元，首次跻身1万亿元阵营。

　　而部分成立较晚，或者母公司体量相对较小的理财公司，理财产品规模仍处于1万亿元以下。其中，渤银理财、青银理财、浙银理财、渝农商理财4家机构2025年末的理财规模分别为2489.32亿元、2056.13亿元、1824.58亿元、1727.58亿元。

　　从规模增速来看，渤银理财成为2025年规模扩容最快的理财公司，理财产品规模较2024年增长47.06%，华夏理财的增速也达到了46.39%。整体而言，与2024年末相比，有9家机构规模增速超过10%，其中4家超过20%，2家超过40%。

　　在行业整体增长的大趋势下，平安理财成为唯一一家规模下滑的机构。平安银行年报显示，平安理财2025年末管理的理财产品余额为1.09万亿元，较上年末下降9.80%（降幅超10%），规模已被华夏理财、中邮理财、民生理财反超。

　　规模快速扩张的背后，代销渠道的“下沉”与“扩面”功不可没。理财市场报告显示，截至2025年末，全市场有593家机构跨行代销理财公司产品，31家理财公司已打通除母行外的其他银行代销渠道，母行代销金额占比已降至70%以下。

　　渤海银行在年报中表示，渤银理财拓展行外代销渠道成效显著，截至2025年末，已与116家行外机构达成代销合作，代销渠道涵盖国有大行、股份制银行、城农商行、民营银行等，行外代销理财产品规模748.07亿元，较2024年末增加506.56亿元，增长209.75%。

　　2025年以来，招银理财、农银理财、北银理财、宁银理财等多家理财公司也宣布，与农商行、农信社等中小银行进行代销合作。其中兴银理财与300多家农商行及诸多村镇银行、外资银行等建立了代销合作关系。

　　有理财公司在接受《华夏时报》记者采访时直言，农商行体系覆盖广泛、扎根县域，是服务基层客群的关键节点。该渠道竞争相对较少且合作潜力较大，被视为当前理财市场中的“蓝海区域”。通过构建多层次、广覆盖的理财服务体系，农商行渠道让理财公司将专业理财服务延伸至更广阔的下沉市场，获得与大行代销渠道有所差异的客户群。

　　农银理财净利润增超90%

　　理财公司的利润主要来自产品管理费、超额业绩报酬以及销售服务费等。2025年，已披露数据的18家理财公司合计实现净利润272.81亿元，超六成机构实现正增长。

　　从净利润排名看，2025年榜单出现明显洗牌。其中，农银理财以37.54亿元净利润、同比91.92%的增幅双双登顶。农业银行在年报中表示，农银理财秉持“稳健守护价值专业驱动成长”理念，迭代升级投研体系，加大产品创新力度。其中，全新推出“票息优选”“低波优享”等系列，大力发展红利、优享、多元衡享等策略的“固收+”产品，年末“固收+”产品存续规模达5785亿元。

　　农银理财之后，招银理财以27.26亿元的净利润紧随其后，位列第二；其次是信银理财、兴银理财，2025年净利润分别达到了26.64亿元、25.86亿元，分列第三、四名；加上净利润24.99亿元的中银理财，净利润23.36 亿元的光大理财，共有6家理财公司2025年净利润达到了20亿元以上。

　　另有6家理财公司净利润超过10亿元：浦银理财、工银理财、交银理财、建信理财、平安理财、中邮理财6家机构在2025年的净利润均达到了10亿元以上，其中浦银理财净利润增速达到了41.34%，仅次于农银理财，增至16.41亿元。

　　从净利润增速来看，农银理财（+91.92%）居首，浦银理财（+41.34%）次之，华夏理财（+39.03%）位列第三。国有大行旗下理财公司全部实现正增长，而招银理财、兴银理财、平安理财、青银理财四家出现不同程度下滑。其中青银理财净利润同比减少约37.04%至1.87亿元，降幅最大。

　　不过，尽管规模与利润整体向好，但2025年理财行业面临的挑战不容忽视。理财市场报告显示，2025年全市场理财产品平均收益率降至1.98%，新发产品平均业绩比较基准从2024年的3.1%下滑至2.55%。“资产荒”格局下，优质固收资产稀缺，倒逼理财公司加大多资产配置和权益探索。

　　此外，在资本市场波动之下，理财产品的净值波动正在放大。2025年末债市波动加剧，近百只理财产品提前终止；2026年股债金“三杀”下，部分理财产品净值出现了剧烈波动，有理财产品近一个月年化收益率已骤降至-30%、-20%，反映出“固收+”策略在资产端收益承压与负债端预期不匹配下的脆弱性。

　　普益标准研究员罗唯尹向《华夏时报》记者表示，尽管挑战重重，但银行理财行业中长期增长的基本逻辑并未改变，格局优化与能力升级正在加速。未来，头部理财公司将持续引领行业发展，通过产品创新、投研赋能与服务深耕，为投资者创造稳健可持续的价值；行业整体也将在监管引导下，迈向更加专业、规范、普惠的高质量发展新征程，成为居民财富管理的核心支柱与实体经济融资的重要纽带。