中证智能财讯钱江生化（600796）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入16.94亿元，同比下降4.22%；归母净利润1.66亿元，同比增长3.98%；扣非净利润1.1亿元，同比下降17.26%；经营活动产生的现金流量净额为6.25亿元，同比增长67.49%；报告期内，钱江生化基本每股收益为0.19元，加权平均净资产收益率为4.97%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.31元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为5653.99万元，其中非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分为5519.7万元，计入当期损益的政府补助为657.94万元。

　　以4月17日收盘价计算，钱江生化目前市盈率（TTM）约为32.71倍，市净率（LF）约1.58倍，市销率（TTM）约3.21倍。

　　资料显示，公司主要经营活动为生物制品生产和销售、供水和环境治理服务以及相关工程施工等业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为4.97%，较上年同期下降0.02个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.4%，较上年同期上升0.21个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为6.25亿元，同比增长67.49%；筹资活动现金流净额-2.59亿元，同比减少6.79亿元；投资活动现金流净额-3.41亿元，上年同期为-7.34亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司无形资产较上年末增加10.7%，占公司总资产比重上升4.07个百分点；固定资产较上年末减少21.41%，占公司总资产比重下降2.79个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少18.2%，占公司总资产比重下降2.46个百分点；其他非流动资产较上年末增加166.71%，占公司总资产比重上升0.86个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司长期借款较上年末减少29.61%，占公司总资产比重下降4.53个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加28.83%，占公司总资产比重上升2.87个百分点；短期借款较上年末减少43.09%，占公司总资产比重下降2.08个百分点；长期递延收益较上年末增加37.48%，占公司总资产比重上升1.09个百分点。

　　从应收账款账龄结构来看，截至2025年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为4.74亿元，较上年末下降1.57亿元，占应收账款总额比例为50.59%，较上年末下降9.53个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.33亿元，占净资产的3.86%，较上年末减少6052.24万元。其中，存货跌价准备为43.14万元，计提比例为0.32%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为2784.86万元，同比下降6.63%；研发投入占营业收入比例为1.64%，相比上年同期下降0.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.3，速动比率为1.23。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为博道久航混合型证券投资基金、博道伍佰智航股票型证券投资基金、博道成长智航股票型证券投资基金、博道中证全指指数增强型证券投资基金，取代了三季度末的陈建亮、袁东红、陈小鹏、先锋单一资产管理计划。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、袁喜保、袁胡雪婧持股有所上升，周顺东持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月10日，钱江生化12.24%股份处于质押状态。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。