中证智能财讯正帆科技（688596）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入49.16亿元，同比下降10.11%；归母净利润1.36亿元，同比下降74.17%；扣非净利润8007.45万元，同比下降83.60%；经营活动产生的现金流量净额为1.97亿元，同比下降50.54%；报告期内，正帆科技基本每股收益为0.48元，加权平均净资产收益率为3.73%。
报告期内，公司合计非经常性损益为5622.6万元，其中计入当期损益的政府补助为6203.22万元，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为-1410.26万元。
以4月17日收盘价计算，正帆科技目前市盈率（TTM）约为70.35倍，市净率（LF）约2.55倍，市销率（TTM）约1.95倍。
资料显示，公司主要业务为向集成电路、泛半导体等高科技产业及先进制造业客户提供制程关键系统、核心工艺材料与零组件、专业运维管理的“三位一体”服务。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.73%，较上年同期下降12.27个百分点。公司2025年投入资本回报率为2.81%，较上年同期下降11.19个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.97亿元，同比下降50.54%；筹资活动现金流净额10.58亿元，同比增加4.85亿元；投资活动现金流净额-12.03亿元，上年同期为-4.1亿元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司存货较上年末减少0.71%，占公司总资产比重下降8.97个百分点；固定资产较上年末增加116.24%，占公司总资产比重上升8.58个百分点；商誉较上年末增加801.5%，占公司总资产比重上升4.49个百分点；无形资产较上年末增加255.54%，占公司总资产比重上升4.35个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末减少19.13%，占公司总资产比重下降7.18个百分点；应付债券占公司总资产的7.02%，上年末为0；长期借款较上年末增加195.82%，占公司总资产比重上升5.48个百分点；短期借款较上年末增加0.35%，占公司总资产比重下降1.56个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为29.51亿元，占净资产的78.39%，较上年末减少2116.25万元。其中，存货跌价准备为2690.36万元，计提比例为0.9%。
2025年全年，公司研发投入金额为3.28亿元，同比下降5.98%；研发投入占营业收入比例为6.68%，相比上年同期上升0.29个百分点。
2025年，公司流动比率为1.3，速动比率为0.79。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为王国裕、史可成，取代了三季度末的支燕琴、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，風帆控股有限公司、黄勇、周明峥、东方人工智能主题混合型证券投资基金、第二期员工持股计划、李东升、王建、ZHENG HONGLIANG持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 風帆控股有限公司 | 5078.93 | 17.2675 | -0.071 |
| 黄勇 | 1207.14 | 4.104 | -0.563 |
| 周明峥 | 1107.14 | 3.7641 | -0.562 |
| 东方人工智能主题混合型证券投资基金 | 630.77 | 2.1445 | -1.001 |
| 第二期员工持股计划 | 610.46 | 2.0754 | -0.009 |
| 李东升 | 360.15 | 1.2244 | -0.005 |
| 王国裕 | 338.31 | 1.1502 | 新进 |
| 史可成 | 275.55 | 0.9368 | 新进 |
| 王建 | 232.52 | 0.7905 | -0.238 |
| ZHENG HONGLIANG | 220 | 0.7479 | -0.003 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
