中证智能财讯仕佳光子（688313）4月18日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入21.29亿元，同比增长98.15%；归母净利润3.72亿元，同比增长473.25%；扣非净利润3.71亿元，同比增长670.45%；经营活动产生的现金流量净额为7455.63万元，同比增长190.59%；报告期内，仕佳光子基本每股收益为0.8235元，加权平均净资产收益率为27.10%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3元（含税）。

　　以4月17日收盘价计算，仕佳光子目前市盈率（TTM）约为152.74倍，市净率（LF）约36.71倍，市销率（TTM）约26.7倍。

　　资料显示，公司主营PLC、AWG、OSW、VOA等无源芯片系列产品；AWG、MT-FA、FAU等无源光组件系列产品；AWG、WDM、VMUX等无源智能模块系列产品；FP、DFB、EML等有源激光器芯片系列产品；1-3456芯室内软光缆系列产品；MPO、MMC等高速连接跳线系列产品；高分子线缆材料等系列产品。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为27.1%，较上年同期上升21.51个百分点。公司2025年投入资本回报率为23.26%，较上年同期上升18.6个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为7455.63万元，同比增长190.59%；筹资活动现金流净额2.82亿元，同比增加2.84亿元；投资活动现金流净额-2.68亿元，上年同期为-2889.25万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司长期股权投资较上年末增加18668.72%，占公司总资产比重上升6.98个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降3.93个百分点；固定资产较上年末增加17.81%，占公司总资产比重下降3.75个百分点；存货较上年末增加55.06%，占公司总资产比重上升2.5个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末增加3093.1%，占公司总资产比重上升12.92个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少17.71%，占公司总资产比重下降7.77个百分点；长期递延收益较上年末减少5.74%，占公司总资产比重下降1.3个百分点；其他流动负债较上年末减少7.15%，占公司总资产比重下降0.74个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为5.02亿元，占净资产的32.43%，较上年末增加1.78亿元。其中，存货跌价准备为4935.17万元，计提比例为8.95%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1.33亿元，同比增长28.33%；研发投入占营业收入比例为6.23%，相比上年同期下降3.4个百分点。

　　2025年，公司流动比率为1.98，速动比率为1.33。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、富国创新科技混合型证券投资基金，取代了三季度末的永赢科技智选混合型发起式证券投资基金、王无忧、易方达远见成长混合型证券投资基金、易方达先锋成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，河南仕佳信息技术有限公司、葛海泉、鹤壁投资集团有限公司、中航机遇领航混合型发起式证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、易方达瑞享灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。