中证智能财讯恒进感应（920870）4月17日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入9677.61万元，同比增长8.25%；归母净利润1645.72万元，同比下降23.45%；扣非净利润1013.54万元，同比下降34.87%；经营活动产生的现金流量净额为5436.33万元，同比增长129.51%；报告期内，恒进感应基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为3.66%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为632.18万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为560.98万元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为102.29万元，所得税影响数为-111.56万元。

　　以4月17日收盘价计算，恒进感应目前市盈率（TTM）约为121倍，市净率（LF）约4.4倍，市销率（TTM）约20.58倍。

　　资料显示，公司主要从事中高档数控感应热处理成套设备及其关键功能部件的研发、生产、销售和技术服务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为3.66%，较上年同期下降1.14个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.53%，较上年同期下降1.12个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为5436.33万元，同比增长129.51%；筹资活动现金流净额-1533.19万元，同比增加527.04万元；投资活动现金流净额7890.34万元，上年同期为787.69万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司其他流动资产较上年末减少65.72%，占公司总资产比重下降29.41个百分点；货币资金较上年末增加230.12%，占公司总资产比重上升22.08个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加108.3%，占公司总资产比重上升11.34个百分点；应收款项融资较上年末减少85.71%，占公司总资产比重下降6.55个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末增加59.62%，占公司总资产比重上升3.58个百分点；应交税费较上年末减少56.61%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；其他流动负债较上年末增加62.88%，占公司总资产比重上升0.26个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加26.94%，占公司总资产比重上升0.2个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为6730.42万元，占净资产的14.88%，较上年末增加1172.57万元。其中，存货跌价准备为420.08万元，计提比例为5.87%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1476.67万元，同比增长74.02%；研发投入占营业收入比例为15.26%，相比上年同期上升5.77个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为6.53，速动比率为5.61。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为杜荣靖、王杰、广发证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户、平安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户，取代了三季度末的广信科教集团有限公司、量创量化北证选股1号私募证券投资基金、周冬梅、万美坤。在具体持股比例上，秦建华持股有所上升，朱锋华持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。