2026年《政府工作报告》提及，要深化数据资源开发利用，健全数据要素基础制度，建设高质量数据集。在此背景下，AI训练数据服务商受到市场关注。

　　近日，全球首个旨在推动数据发展与治理实践的专业性国际组织——世界数据组织（WDO）在北京正式成立。海天瑞声（688787.SH）官网披露：公司成为该组织首届理事单位，也是AI数据领域唯一入选企业。

　　根据海天瑞声近期发布的业绩快报，2025年公司实现营收同比增长59%达3.77亿元，扣非净利润同比增长124.52%达1117万元。其中，视觉业务收入增长超过200%，文本业务收入增长超过100%。在大模型、智能驾驶、具身智能等场景不断扩容的背景下，视觉业务正成为海天瑞声增长中最受关注的发展变量。

　　快思慢想研究院院长、特邀评论员田丰在接受《中国经营报》记者采访时表示，数据壁垒的深度、具身智能数据的先发布局、全球化能力仍是未来AI视觉业务比拼的三个关键要素。该业务能否可持续盈利，关键在于企业能否在未来几年内完成从“项目型收入”向“产品型收入+数据资产增值”的商业模式转变。

　　视觉业务放量

　　官方信息显示，海天瑞声成立于2005年，2021年8月上市，是我国最早从事AI训练数据解决方案提供商之一。公司是为大模型与智能驾驶等提供多语言、跨领域、跨模态的人工智能数据服务商。

　　从经营表现看，海天瑞声近两年的修复趋势较为明显。财报显示，2024年，公司营收同比增长39.45%，毛利率回升至66.46%，扭亏为盈，扣非净利润497.35万元。2025年上半年，公司境外业务实现收入7351.14万元，同比增长68.24%。境内业务实现收入8318.45万元，同比增长70.70%。根据公司2025年业绩快报公告，海天瑞声实现营收同比增长59%达3.77亿元，扣非净利润同比增长124.52%达1117万元。

　　视觉业务的高增长尤为突出。根据公司披露，视觉业务收入增长超过200%，文本业务收入增长超过100%。根据公告，这一轮增长主要来自四方面驱动：一是国内外科技巨头加速全球纵深布局，带动各类模态的多语种数据爆发式增长；二是视觉大模型持续突破，推动高精度、场景化视觉数据投入持续加码；三是交互体验迈向拟人化，多情感、多角色、多音色的语音数据需求持续释放；四是垂直行业渗透加速，文旅、医疗、教育等领域垂类大模型落地提速，专业化、场景化数据需求日益凸显。

　　从更大的产业背景看，视觉模态已成为人工智能产业中占比最高的细分方向。中商产业研究院发布的《2024—2029全球与中国高效率人工智能解决方案市场现状及未来发展趋势》显示，我国人工智能产业中，计算机视觉模态（图像识别、图像生成）占比62.1%，语言语音模态（对话式AI、智能语音、NLP文本、知识图谱）占比25.2%，数据模态（机器学习产品）占比12.6%。

　　田丰表示，AI视觉需求爆发，背后是大模型将计算机视觉从一个“规则驱动的传感器”重构为“具备理解能力的认知体”。当多模态大模型能融合视觉、语言、动作三位一体时，所有依赖“眼睛”的行业都面临被重构的机会。“视觉技术实现0.1mm精度质检，同样的精度正在向病理切片、手术导航、手术机器人（骨科、脑神经科等）渗透，AI视觉在医疗领域的商业化刚刚开始。‘卫星视觉+无人机视觉’的融合，正在创造全新的农业数字化基础设施……”

　　快思慢想研究院预计，全球智能设备AI视觉SoC（System on Chip）市场正迎来陡峭增长，预计将从2025年的438亿美元飙升至2029年的1090亿美元，其间复合年增长率高达25.6%。AI视觉业务未来最值得关注的延伸方向，一是医疗影像，二是农业遥感与精准农业，三是低空经济，四是数字孪生与空间计算。

　　高工产业研究院（GGII）此前预测，2025年中国机器视觉市场规模有望突破210亿元，同比增速超14%，预计至2028年我国机器视觉市场规模将超过385亿元，2024—2028年复合增长率约为20%。

　　关注增长持续性

　　不过，视觉业务高增长是否可以推动企业持续性盈利值得关注。

　　根据Wind数据，海天瑞声最新总市值约77亿元，市盈率约680倍，4月16日收盘价为134.2元/股，年内一度达到198.02元/股，而公司2021年IPO发行价为36.94元/股。股价大幅上涨的背后，既有市场对AI主题的热情，也反映出投资者对公司新一轮成长空间的期待。

　　值得注意的是，海天瑞声当选WDO理事单位，进一步提升了其在数据治理和数据要素产业链中的市场关注度。但从业务本身看，AI视觉领域仍然面临项目定制化强、交付成本高、技术迭代快等共性问题。

　　在田丰看来，未来AI视觉业务的竞争，关键在于三个方面。首先是数据壁垒的深度：数据集是最难被复制的资产，因为它不仅需要技术，更需要时间和场景积累。其次是具身智能数据的先发布局，2025年具身智能进入加速发展期，产业正从技术验证迈向场景应用，这对训练数据的质量、规模和场景化提出了更高要求。最后是全球化能力，全球AI公司对多语种、多文化视觉数据的需求，是中国AI视觉企业最重要的差异化机会。

　　根据公开信息，海天瑞声构建了近1800个标准化数据集的专业产品体系，已成为多家行业领先企业的核心数据服务供应商，并成立具身智能数据训练场。全球化方面，海天瑞声全资子公司海天瑞声（香港）科技有限公司于2024年9月出资设立了新加坡控股孙公司。

　　在田丰看来，AI视觉业务能否持续盈利，短期看营收增速，中期看毛利率拐点，长期则要看具身智能等新场景中的先发卡位能否真正转化为订单。

　　海天瑞声也在主动向这一方向延伸。公司在近期投资者关系活动中表示，其已与国内某头部具身厂商签署真机数据采集合约，并与多家头部具身厂商、科技大厂及地方政府启动订单对接，正在推进样例数据方案设计与落地，为具身智能数据业务的规模化发展做准备。

　　记者近期调研一家数字城市公司时了解到，该公司对机器人的训练，在现场通过模型给机器人进行数据标注完成数据采集，AI视觉通过视觉语言动作模型对机器人进行训练。在具身智能的新兴场景中，训练场、数据采集、数据标注和模型训练之间的联系正变得越来越紧密。

　　苏商银行特约研究员付一夫对记者表示，未来AI数据服务行业的成长空间主要体现在三个方面：一是向垂直领域进一步深拓，提供更专业的场景化数据解决方案；二是加强数据治理与合规能力，以适应日益严格的数据监管要求；三是探索数据与模型协同优化的服务模式，从单纯的数据提供向整体AI训练解决方案升级。